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2009 年常州投资集团有限公司 2009 年常州投资集团有限公司 公司债券跟踪评级报告 公司债券跟踪评级报告 主体长期信用等级： AA 级 本期债券信用等级： AAA 级 评级时间： 2011 年6 月29 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 2009 年常州投资集团有限公司公司债券跟踪评级报告 概要 编号：新世纪跟踪（2011 ）100067 2009 年常州投资集团有限公司公司债券 存续期间 7 年期 20 亿元人民币，2009 年 7 月 1 日－2016 年 6 月 30 日 主体长期信用等级 评级展望 债项信用等级 评级时间 跟踪评级： AA 级 稳定 AAA 级 2011 年 6 月 . 上次评级： AA 级 稳定 AAA 级 2010 年 5 月 主要财务数据 跟踪评级观点 由于房地产销售收入减少，2010 年常州投资 项 目 2008 年 2009 年 2010 年 主营业务利润大幅下滑。但受益于金融投资业务 总资产(亿元) 114.35 136.17 151.89 的效益显现，当年净利润仍大幅增长。虽然公司 货币资金(亿元) 3.88 10.52 11.03 资产流动性较上年有一定幅度的下滑，但资产负 总负债(亿元) 30.44 51.01 67.63 所有者权益(亿元) 83.26 84.74 83.85 债率仍然控制在较合理水平，财务结构保持相对 主营业务收入（亿元） 9.90 9.41 6.76 稳健，且较充裕的货币资金存量可为即期债务的 净利润(亿元) 3.38 0.99 5.09 偿付提供较强的保障。 经营性现金净流入量(亿元) 2.87 2.61 10.66 EBITDA （亿元） 4.59 3.39 8.32 常州投资的资本运作能力增强，2010 年金融投资 EBITDA/利息支出（倍） 19.33 3.55 5.11 业务成为其重要的利润来源，且后续盈利空间较 资产负债率(%) 26.62 37.46 44.53 大。 流动比率(%) 129.69 142.47 114.39 现金比率(%) 22.42 70.79 55.34 常州投资的负债程度保持在较合理水平，货币资 净资产收益率(%) 5.18 1.18 6.04 金较充裕，可为即期债务的偿付提供较强的保 担保方