金融创新市场(二).pptVIP

( 2 ) 为期货交易制定统一的交易规则和其他各种规 章制度并保证实施 ——最大限度地规范交易行为，确保期货交易 正常顺利地进行。 ——为交易者 ( 会员、经纪人 ) 提供各种方便 完备的设施。 （3）为会员提供合约履行及财务方面的担保 凡在交易所内签订、买卖的期货合约只要 符合交易所的有关规定，就可获得这种担保。 ( 4 ) 监督、管理交易所内进行的交易活动，调解 交易纠纷，并提供仲裁程序和仲裁机构 ( 仲 裁委员会 ) 。 针对交易者之间的纠纷、客户同经纪人 或经纪公司之间的纠纷等。 ? 期货交易所内实行的规章制度很多，而且不同 的交易所在具体的规则中也有所不同。 期货交易所的规章制度的制定、修改、变更， 都须事先获得政府主管部门的同意。 各期货交易所的规章制度主要包括 ? ? （二）期货交易所的规章制度 期货交易所的规章制度主要包括： 1．会员制度 ◎ 普通会员（一般会员）： 不得接受非会员的委托、代理其在交易所 进行交易活动。 ◎ 全权会员： 可以接受非会员的委托、代理其在交易所 进行交易活动。 2．价格报告制度 市场报告员(交易所行政人员)将交易价格准确无 误地、连续地记录下来， 不得伪造虚假的价格信号。 同时交易所必须及时准确地把在交易所内形成的 交易价格和交易额向会员通报并公布于众，以保证交 易者都能够平等地获取信息，防止由于少数人截留信 息 ，影响期货市场价格发现机制的权威性。 3．保证金制度 交易保证金 ：属已被合约占用的保证金 风险准备金 ：属未被合约占用的保证金 4．交易数量限制和每日价格最大波动幅度的限制 5 ．公开市场原则 大多数交易所都是以“公开喊价”制度来实现 公开市场原则的。 ? ? 6．对经纪人行为的规定 ◎ 经纪人是客户与交易所之间的 “ 纽带 ” 与媒介 ◎ 经纪人在做经纪业务的同时, 还有自营业务 ◎所以，有关政府管理部门及期货交易所制定相 应的规则对其行为进行约束，以保证客户的正 当权益。 * * 第十章 金融创新市场（二） 主要内容： 金融创新市场的产生和发展动因 金融创新工具 金融创新市场的组织结构 ?? 直接推动创新市场兴起并持续发展的 最主要因素有以下几点 ： 第一节 金融创新市场的产生和发展 一、金融创新市场产生和发展动因 l．在金融自由化的发展趋势 ◎ 自由化的发展趋势使国际金融市场波动加剧， 国际货币资本面临巨大的风险。 ◎ 西方经济相继陷入滞胀困境，政府调控经济手 段失灵，促使金融管制的进一步放松 。 ◎ 以传统工具为标的物的金融创新工具应运而生 ——为金融资产避险保值。 2．资本国际间流动的要求 ◎ 70年代以来，金融管制逐渐放松的背景下，跨国 资本流动越来越成为主流。 ◎ 除了国际产业资本运动以外，大量的国际金融资 本也通过多种金融投资方式跨国运动，尤其是进 入新兴市场。 ◎ 面对陌生的、不确定因素更多的全球市场，急切 要求有新的金融工具以保障其运动的安全性 。