境外投教投保工作动态投资者权益保护.PDFVIP

境外投教投保工作动态: 投资者权益保护 （二○一八年八月） 2018 年第一期 01 第43 届IOSCO 年会在布达佩斯召开，会议关注投资者教育和保 护问题 02 IOSCO 探索保护老年投资者免遭金融欺诈、不适当投资及其他风 险 03 IOSCO 就参与场外杠杆产品交易的投资者保护政策开展咨询 04 ESMA 对价差合约和二元期权采取限制措施以保护个人投资者 05 ESMA 公布关于实施MiFID II 中适当性要求的最终指引 06 ESMA 更新关于MiFID II/ MiFIR 中投资者保护相关规定的QA 07 香港证监会发布关于委托账户披露要求的咨询总结 08 香港证监会修改关于专业投资者资格的规则 09 香港证监会发布关于中介机构使用即时通讯工具接收投资者交易 指令的指引 10 香港证监会建议优化投资者赔偿制度 11 香港证监会提醒投资者防范加密货币风险 - 1 - 第43 届IOSCO 年会在布达佩斯召开，会议关注投资者教育和 保护问题 2018 年5 月10 日，第43 届IOSCO 年会在布达佩斯召开， 会上讨论并解决了当前监管机构面临的主要问题，提出旨在保护 投资者，保证市场公平、高效、透明以及降低系统性风险的举措。 会议指出，当前应当关注以下四个问题：一是向零售投资者出售 不适合产品的现状；二是金融科技和数字化带来的挑战；三是集 体投资计划从主动投资向被动投资的策略转变；四是中小企业通 过资本市场获得融资。 在投资者教育和投资者保护方面，IOSCO 委员会讨论了如 何更好地应对首次代币发行(ICO)持续增长的问题。委员会认为， 应当建立起帮助成员国解决可能影响投资者或消费者保护的代 币产品引发的境内外问题的框架。此外，委员会在保护零售投资 者免受二元期权和其他场外杠杆产品风险方面取得了共识。会上， 委员会评估了旨在帮助各成员监管中介机构向零售投资者提供 和销售OTC 杠杆产品的政策措施以及为投资者提供一套相关产 品和投资者教育材料的指导学习包。 IOSCO 探索保护老年投资者免遭金融欺诈、不适当投资及其他 风险 2018 年3 月12 日，IOSCO 发布报告认为随着年龄增长，投 资者越来越容易受到金融欺诈和其他风险的影响，因此，应当采 取合理的措施加强对老年投资者的保护。报告显示，人口老龄化 - 2 - 是投资者保护领域面临的一大挑战，相较于其他投资者，老年投 资者因欺诈或被他人误导而蒙受投资损失的可能性更高，其面临 的最大风险包括不适当投资、金融欺诈以及财务决策认知能力下 降，以及投资产品过于复杂、缺乏金融知识和与社会脱节等。 基于上述分析，报告列举了IOSCO 成员监管机构应对老年 投资者面临的脆弱性的相关看法和经验，可以采取的合理措施包 括：一是为老年投资者提供量身定制，更具针对性的教育项目和 资源；二是在当前监管、教育或投资咨询活动中，聚焦如何优化 提升老年投资者的专业知识；三是举办学术研究活动，以进一步 理解老年投资者面临的风险以及可能引发老年投资者遭遇投资 欺诈的情况发生概率和防范机制；四是开发对老年投资者参与的 交易进行人工审核的培训项目。相应地，金融服务提供者可以采 取的合理措施包括：一是在整个产品存续期内，为经历了人生中 重大事件的老年投资者提供支持；二是对金融服务公司的员工进 行相应的培训。 IOSCO 就参与场外杠杆产品交易的投资者保护政策开展咨询 2018 年2 月13 日，IOSCO 发布咨询报告，建议其成员应制 定措施以应对向零售投资者提供、销售场外杠杆产品所引发的风 险。 针对在大多数IOSCO 成员管辖区内的中介机构会面向零售 投资者推介和销售的外汇保证金交易、价差合约 （即CFD ）和二 元期权这三类场外杠杆产品，报告提出了旨在提升零售投资者保 - 3 - 护的监管方式。此外，IOSCO 在报告中鼓励其成员组织优化对 各自辖区内向投资者提供杠杆产品的证券经营机构加强资质管 理，努力提升投资者对此类金融产品特征和风险