两岸指数相互挂牌的利基展望.PDFVIP

專題報導 兩岸指數相互掛牌的利基展望 國票期貨總經理⊙李姿錡 台灣期貨年成交量於2006年11月正式超 金融業一個相互合作且共同建構全球華人金 越1億口 ，後五年期間年度交易量成長 融中心的機會 。 了近一倍達1億8,299萬5,171 口。根據Futures Industry Magazine統計資料顯示 ，台灣在 TAO 2011年台指選擇權契約交易量於全球排名第 11 ，而股價指數類契約 （含股價指數期貨與 一、對台灣的利基 選擇權）也在全球排名第8 ，顯示台灣在指 1. 為台灣投資人增加更多元的投資標的 數類期貨的發展經驗與交易環境已追上世界 以滿足資產配置的需求 一流交易所的腳步 。 兩岸指數相互掛牌 ，可以豐富現期貨 2009年11月16 日兩岸完成簽署銀行、保 的交易模式 ，讓投資人可藉由變化交 險 、證券期貨等金融監理合作備忘錄為兩岸 易商品與策略來活化資產配置的靈活 的金融交流寫下歷史性的一頁 。挾著兩岸經 度 ，進而有效規避市場系統性風險 。 貿的蓬勃發展 、金融業的交流增加 ，在兩岸 另 ，陸股指數設有1 0 %的漲跌幅限 金融監理合作備忘錄生效後 ，著實提供兩岸 制 ，遠比台股指數7%來的大 ，提供風 Taiwan Futures No.43 2012 41 Feature Report 險喜好投資人更大的操作槓桿與風險 當程度的落差 ，例如TCL 、創維 、海 溢酬 。 爾等皆是大陸民眾耳熟能詳的國內彩 2. 避險管道可更為簡便且直接 色電視業者 ，但鮮少人知道其電視面 目前已有連接滬深300指數的ETF在台 板與相關零組件大多由友達 、奇美電 上市 ，若同時具備滬深300指數之期貨 與相關業者等所供給 。因此 ，台股指 商品 ，則可便利市場投資人就近進行 數大陸掛牌 ，對於身為台股成分股的 避險 ，無須透過複委託 ，甚至在當地 台灣企業來說 ，在拓展大陸市場方面 即可開戶進行避險交易 。 具正面積極助益 。 3. 穩定台幣匯價 7. 提供除摩台指之外的另一個交易選擇 若能直接用本地貨幣交易陸股指數期 由於摩台指與台股指數的成分個股組 貨 ，則不需透過香港等第三地區間接 成相近 ，走勢也亦步亦趨 ，但因商 參與大陸股市與期市 ，將可降低資金 品所屬的交易所不同 ，使交易時間也 外流現象 ，具穩定台幣匯價作用 。 不同 ，致摩台指具領先台股指數的走 4. 赴大陸投資的期貨商能有效率地融入 勢優勢 。若兩岸指數相互掛牌 ，投資 大陸期貨市場