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基于EVA人力资本业绩评价指标 　　[摘 要]EVA是一种业绩评价与激励系统，是当今最炙手可热的财务理念。本文提供了将EVA与人力资本评价紧密地结合在一起的新的视角，指出了基于EVA的人力资本业绩评价的优势，认为EVA是一个更合理的业绩评价指标。 　　[关键词]EVA 人力资本业绩评价 　　 　　作者简介：彭云(1974-)，女，湖南汉寿人，湖南财经高等专科学校会计系副教授、硕士，研究方向：财务管理、管理会计。 　　 　　一、传统的人力资本业绩评价指标的缺陷 　　 　　随着人力资本在企业中发挥的作用越来越明显和重要，人力资本业绩评价指标也日趋丰富和完善。传统的人力资本业绩评价指标，主要是在借鉴现有财务评价指标的基础上，通过对人力资本的获利能力，经营状况和发展潜力等方面的指标量化，评价企业人力资本存量和对企业的贡献，了解人力资本的使用情况，反映人力资本增值趋势。但传统的业绩评价方法是以财务报表上的会计净利润以及以会计净利润为基础的一系列相关指标进行的评价，其致命的缺点就是没有能够直接考虑权益成本，并且相对来说比较容易被人操纵，甚至导致作出毁灭价值的决策。针对传统的人力资本业绩评价指标的缺陷，文提供了将EVA与人力资本评价紧密地结合在一起的新的视角。 　　 　　二、构建基于EVA的人力资本业绩评价指标 　　 　　（一）EVA（经济增加值）简述 　　EVA（Economic Value Added，经济增加值）是由美国斯特思?斯图尔特咨询公司提出的一种业绩评价与激励系统，以便于经营者指导公司的资源配置。EVA是税后经营利润减去债务成本和股本成本后的剩余收入，它是评价企业盈利能力和管理层表现的最流行的方法之一。目前，EVA已经被可口可乐、西门子等全球400多家公司所采用，美国《财富》杂志称EVA为当今最炙手可热的财务理念。 　　（二）EVA的业绩评价功能 　　如果以EVA作为人力资本业绩的指标，任何EVA值大于零(或收益大于资本成本)的投资机会都会得到企业和部门经理的赞同；反之，就会被否决。而增加那些收益大于资本成本的投资或减少收益低于资本成本的投资，EVA就会增加，因此，对部门的业绩评价与使公司价值最大化的目标存在一致性，公司希望部门有较高而不是较低的EVA。基于EVA的人力资本业绩评价指标有以下特点： 　　1.强化了资金成本的概念。任何一项资本都是具有机会成本的，权益资本作为企业的一项重要资本来源，同样也是具有成本的。 　　2.EVA提供更好的业绩评估标准。EVA指标揭开了会计利润的面纱，还企业经营业绩以真实面目，EVA扣除了全部资本成本（指负债资金成本和股权资金成本之和），是经济意义上的企业利润。通过EVA指标，人们可以判断企业究竟是在创造价值还是在毁灭价值。EVA指标包括资本成本，企业的收入不仅要弥补经营成本，还要弥补资本成本，所以利润高不等于创造的价值也高。由EVA的计算可以看出，在运用资本和运用资本报酬率既定时，加权平均资金成本率越低，EVA越大。公司在达到最优资本结构的同时，必然是达到了其总资本成本的最低，也必是EVA的最大值和企业价值的最大值。 　　3.适用于所有行业的评价。单纯依据传统的会计利润指标无法准确计算企业为股东创造的价值。EVA考虑资金成本的理念，使经营者可以对任何选择进行成本与收益之间的比较和衡量，从而做出准确的判断。EVA要求考虑包括股本和债务在内所有资本的成本，股权资本不再是免费的，因此剔除了资本结构的差别对经营业绩的影响。此外，EVA能将不同投资风险、不同资本规模和资本结构的企业放在同一起跑线上进行评价，它适用于所有行业的评价。 　　 　　三、基于EVA的人力资本业绩评价的优势 　　 　　（一）EVA有利于企业的长期发展 　　由于EVA指标的设计着眼于企业的长期发展，而不是像会计利润一样仅仅是一种短视指标，因此，应用该指标能够鼓励经营者进行能给企业带来长期利益的投资决策。在知识经济时代，人力资本所有者投入的专用性资源的稀缺性将更加突出，因而业绩评价的重点对象也会发生相应变化。 　　若管理人员己经加入了EVA奖金计划，EVA避免为获得年度报酬而忽视长期发展。年度奖励计划通常会对长期的激励计划造成损害，因为它大多只基于年度绩效的评估，而对来年的报酬没有影响。为消除这种短视行为，扩展决策者的视野，要求把“奖金存储器”或“奖金库”作为奖励制度的重要组成部分。 　　（二）EVA提供了科学的决策标准 　　企业一旦确定将EVA成为一切决策的中心标准，任何增加EVA值的投资或经营活动都应进行，任何减少EVA值的都应摒弃。EVA最直接的与股东财富的创造联系起来。对于股东来说，EVA越多越好，在这个意义上说，它是唯一正确的业绩计量指标。EVA使管理者作出更明智的决策