我国发展电炉炼钢时机尚未成熟-anbound.DOC

钢铁矿业情报预测及评估 PAGE \* MERGEFORMAT5 ◎ 安邦集团（ANBOUND）研究总部目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc517784459 ◎ 安邦集团（ANBOUND）研究总部 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc517784459 我国发展电炉炼钢时机尚未成熟 PAGEREF _Toc517784459 \h 1 HYPERLINK \l _Toc517784460 国内对铁矿期货市场国际化预期过于乐观 PAGEREF _Toc517784460 \h 2 HYPERLINK \l _Toc517784461 严控产能之下2018年钢铁行业形势将持续向好 PAGEREF _Toc517784461 \h 3 HYPERLINK \l _Toc517784462 新能源汽车电池将与不锈钢争夺镍资源 PAGEREF _Toc517784462 \h 4 第1期 2018.05.08～05.14 我国发展电炉炼钢时机尚未成熟 2017我国废钢进口总量从1000万吨下降到200万吨左右，废钢出口量出人意料地激增至230万吨。很多人认为国内大量出口废钢是因取缔“地条钢”中频炉而造成的，应建设电炉来消化废钢资源，由此引发了发展电炉钢时机是否成熟的讨论。 业界就我国是否应大力发展电炉钢问题形成了几种意见：（1）中长期应大力支持发展电炉钢：工程院院士殷瑞钰认为“我国电炉钢比例仅为7.3%，明显低于24.8%的世界平均水平，更低于美国55%的电炉钢水平”；他认为今后我国应发展全短流程电炉炼钢替代高炉全流程生产工艺。（2）谨慎发展电炉钢：沙钢董事长沈文荣认为“电炉炼钢工艺，可以促进行业整体节能环保水平提升、品种结构优化升级。但要研究废钢资源、电力等的匹配问题”；（3）是否发展电炉钢需观望：世钢协首席代表则认为鉴于我国转炉使用废钢的比例可达30%，在未来数年里，钢铁行业仍然有能力消化国内不断增加的废钢资源。 安邦咨询（ANBOUND）产业分析专家认为，纵观世界上最具竞争力的钢铁企业均是长流程钢铁企业，其中为数不多的几家电炉冶炼企业，全是以生产高附加值产品的特钢企业。90年代末美国利用废钢和电力资源发展短流程生产工艺，是在美国钢铁工业长期缺乏资本流入情况下的无奈之举。如果离开30美元/吨废钢补贴及贸易保护措施，大部分企业仍将处于亏损的境地，此次美国首先提出对钢铁加收25%关税就是最好的证明。 关于我国电炉钢发展问题，安邦咨询认为不宜过度追求电炉钢生产比例，我们更倾向于部分专家提出的近期谨慎发展、长期研究观望的看法，并坚决反对钢企假借发展电炉钢为名扩大产能。我们认为目前我国发展电炉钢时机尚未成熟：（1）废钢资源不过剩：2017年国际废钢价格明比国内废钢价格高出300~500元/吨，由此引发废钢大量出口。现和不久的将来我国废钢需求量产生量和需求量基本持平。（2）电炉冶炼成本过高：目前我国电炉冶炼成本与高炉长流程冶炼成本比高出300元/吨左右，一般情况下特钢产品尚难正常盈利，普通钢材更无竞争力可言。（3）不宜再扩大产能：我国现有钢铁产能已经过大，除发展特殊钢产品外不应再新增产能。 国内对铁矿期货市场国际化预期过于乐观 中国铁矿石期货市场于5月4日正式引入境外交易者业务，铁矿石期货交易国际化正式拉开帷幕。引入境外交易者后，中国能否达到铁矿石期货市场国际化的目标？能否提高中国对铁矿石的定价话语权？能否建立新的铁矿石定价体系？成为业内外普遍关注的问题。 国内市场对铁矿石期货市场国际化期待颇高，综合来看，国内产业界和研究人士的观点有如下几种：（1）此次放开市场有利于改善中国钢厂在铁矿定价中所处被动地位，颠覆以普氏指数为标准的贸易定价格局，逐渐完善铁矿石定价体系。（2）中国可借此推进混合指数定价，在铁矿石期货引入境外交易者后，推动以铁矿石期货合约月度成交均价作为铁矿石国际贸易月度定价依据。（3）推动铁矿石国际贸易像原油贸易那样采取以期货价格为基准的基差贸易定价，降低市场不确定性因素。（4）此举可加强铁矿石期货的金融市场作用，帮助企业增强规避市场风险能力，加快发展铁矿期货衍生品市场。中国证监会副主席方星海更高调预期，“通过境内外交易者共同参与铁矿石期货，有利于形成国际公认的期货价格基准，助力全球铁矿石贸易发展”。 对于上述普遍乐观的预期，安邦咨询（ANBOUND）产业研究的观点是：（1）目前我国钢厂使用的进口矿中约70%左右未长协矿及20%左右的现货交易，长协矿全部按普氏指数进行定价。作为铁矿石使用大户的国内钢厂，几乎不会把全年用矿需求押在现货市场，只是利用现货和期货市场做调剂。从长协定价转到中国的期货定价，这是一种