国际金融课件-第四章 汇率制度与货币自由兑换.ppt

学习是通向理想的坦途 第二节 外汇管制四、外汇管制的内容 2．外汇转移证制度（Exchange Surrender Certificate）。出口商向指定银行结汇时，除按汇率取得本币外，银行还另发一张外汇转移证，这种外汇转移证可以在市场出售，所得本币作为对出口商的一种补贴，这实际上是一种变相的出口优惠汇率 。 3．官方汇率与市场汇率相结合。既有官方汇率，又有市场汇率，而官方汇率往往高估本币价值。有些业务必须用官方汇率结算，有些业务必须用市场汇率结算 学习是通向理想的坦途 第二节 外汇管制五、外汇管制的目的 1.改善国际收支，增加其外汇储备 2.稳定汇率，保持国内物价稳定 3.保护民族工业的发展 弊端： 1.妨碍国际经济交易的正常进行。 2.无助于国际收支问题的根本解决。 3.造成外汇黑市猖獗。 4.容易导致行政费用加大，且助长官僚、腐败之风，对社会风气造成不良影响。 学习是通向理想的坦途 第三节 货币自由兑换一、货币自由兑换的基本概念 根据《国际货币基金协定》的规定，所谓货币自由兑换是指：对国际经常往来的付款和资金转移不得施加限制。也就是说，这种货币在国际经常往来中，随时可以无条件地作为支付手段使用，对方亦应无条件接受并承认其法定价值，不施行歧视性货币政策措施或多种货币汇率。在另一成员国要求下，随时有义务换回对方在经常性往来中所结存的本国货币。 学习是通向理想的坦途 第三节 货币自由兑换一、货币自由兑换的基本概念 （一）按国际收支的项目划分，货币可兑换可分为经常项目可兑换和资本项目可兑换 1． 经常项目可兑换 经常项目可兑换是指对经常项目外汇支付和转移的汇兑不加以限制的兑换。在IMF章程第八条的2、3、4款中规定，凡是能对经常性支付不加限制、不实行歧视性货币措施或多种汇率、能够兑付外国持有的在经常性交易中所取得的本国货币的国家，该国货币就是可兑换货币。 学习是通向理想的坦途 第三节 货币自由兑换一、货币自由兑换的基本概念 2．资本项目可兑换 所谓资本项目可兑换是指对资本流入和流出的兑换均无限制。这意味着一国取消对一切外汇收支的管制，居民不仅可以通过经常账户交易，也可以自由地通过资本账户交易获得，所获外汇既可在外汇市场上出售，也可自行在国内或国外持有；国内外居民也可以将本币换成外币在国内外持有，满足资产需求。 学习是通向理想的坦途 第三节 货币自由兑换一、货币自由兑换的基本概念 （二）按货币交易的对象划分，货币可兑换可分为内部可兑换和外部可兑换 货币外部可兑换是指当某一货币持有者可以根据本国立法规定和管理当局的规定完全自由的按照市场汇率将其持有的货币兑换成其他资产，那么其持有的货币外部可兑换。 货币内部可兑换是指居民在同一税收和补贴条件下可以获得、交易和保留以外汇标价的某些国内资产的合法权利。 学习是通向理想的坦途 第三节 货币自由兑换 二、货币可兑换的条件 （一）健康的宏观经济形势 （二）有效的市场调节机制 （三）较强的宏观调控能力 （四）高效稳健的金融监管 （五）健全的微观经济主体 （六）适当的汇率制度与汇率水平 （七）良好的国际收支和对外债务状况及较充裕的国际储备 学习是通向理想的坦途 第三节 货币自由兑换三、国际货币基金组织对资本账户开放的政策框架建议 （一）一般原则 （二）一体化模式 （三）开放的三个阶段 （四）开放次序的汇总经验 学习是通向理想的坦途 第四节 中国人民币汇率制度及自由兑换一、人民币汇率制度 （一）现行人民币汇率制度的基本情况 1．人民币汇率采用直接标价法，多数情况是以100个外币单位为标准，通过人民币的数额变动来表示汇率的涨跌。 2．我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。 3．中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午9：15对外公布当日人民币兑美元、欧元、日元、港币、英镑和马来西亚林吉特汇率中间价，作为当日银行间即期外汇市场（含询价交易方式和撮合方式）以及银行柜台交易汇率的中间价。 学习是通向理想的坦途 第四节 中国人民币汇率制度及自由兑换一、人民币汇率制度 4．每日银行间即期外汇市场人民币兑美元等外币的交易价可在中国外汇交易中心对外公布的幅度内浮动。 5．外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过规定幅度。 6．外汇指定银行可在第五条规定的价差幅度范围内与客户议定更优惠的现汇和现钞买卖价 7．现行人民币外汇牌价共有20种（按中国银行公布的牌价）。 学习是通向理想的坦途 学习是通向理想的坦途 第四节 中国人民币汇率制度及自由兑换一、人民币汇率制度 （二）改革开放以来人民币汇率的演进 1． 第一阶段：我国官方牌价与贸易内部结算价并存的时期