渣打银行全球场展望-宏观策略2015年4月刊.PDFVIP

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| 渣打银行全球市场展望­宏观策略 2015年4月刊 此评论反映渣打银行有限公司财富管理部的观点 美美联储举措有利股票及收益主题 目录 美联储举措有利股票及收益主题 1 美国美联储将加息预期延后。此举应会对股票及生财资产产生又一刺 市场表现概要 2 激作用。短线波动性可能降低,但今年较后时会再升高。 投资策略 3 环球及欧洲股票正升近关键阻力位,但基于各种利好基本因素,我们 对于向上突破的信心正日益增强。由此会产生颇大的上行风险。 经济及政策展望 4 固定收益—低配 6 • 美联储增加 “耐心”。美联储对利率前景的看法趋缓。这是因为 股票—超配 7 近期货币环境因美元走强而收紧、近期经济数据回软,以及通胀 商品—低配 9 及通胀预期保持低落。 外汇市场 11 • 短线波动性可能降低。基于我们将美国加息预期由 6 月推迟到 9 免责声明 15 月,而实际加息时间可能更后,市况保持波动温和的日子可能比 先前预期更长。 440 435 对投资者的意义: 430 425 x 420 • 股票可能迭创新高。所谓“七年周期”(“正常”的股票牛市周 e d 415

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