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我国矿业企业跨国并购必然性分析 第19卷第10期 2O10年10月 中国矿业 CHINAMININGMAGAZINE Vo1.19.No.10 0ct2O1O 经济研究 我国矿业企业跨国并购必然性分析 赵麟,张淑英 (q-国矿业大学(北京)管理学院,北京100083) 摘要:本文首先介绍了我国企业参与跨国并购的历史和现状,明确了跨国并购是我国企业对外投 资和拓展国际市场的重要手段,然后,分析了我国矿业企业在国民经济中的特殊地位,最后,探讨了跨 国并购是我国矿业企业的发展壮大的必由之路. 关键词:矿业企业;跨国并购;必然性分析 中图分类号:F270.7文献标识码:A文章编号:1004—4051(2010)10—0024—04 Analysisonnecessityofcross—borderMamp;AinChinaaminingenterprises ZHAOLin,ZHANGShu—ying (SchoolofManagement,ChinaUniversityofMiningandTechnology(Beijing),Beijing100083,China) Abstract:Thispaperfirstdemonstratesthatcross—borderMamp;Aisanimportantmeansofenterprises inChinatOmakeoverseasinvestmentandexpandinternationalmarketthroughintroducingthehistoric backgroundandstatusquoofChineseenterprisesengaginginabroadMamp;A.Itthenanalyzestheuniquely importantroleplayedbydomesticminingcompaniesinthenationaleconomy.Intheend,itdiscussesthe reasonswhycross—borderMamp;AisaninevitableroadforminingenterprisesinChinatOrealizedevelopment andexpansion. Keywords:miningenterprises;cross—borderMamp;A;necessityanalysis 自1984年,中银集团,华润集团共同出资成 立的新琼有限公司向香港上市电子集团康力投资, 随后又注资4.37亿元收购了康力67%的股份,迈 出了我国企业对外并购第一步,迄今已有26年的 历史.期间我国企业跨国并购从无到有,从小到 大,获得了长足的发展.根据联合国贸发会 (UNCTAD,2009)数据,近年来我国企业跨国并 购事件不断增多,跨国并购的角色正由原来的被 并购者,逐步向并购者身份转换,仅2008年我国 企业作为收购方的跨国并购共计65笔,涉及金额 368.61亿美金,创下了历史新高. 1我国企业参与跨国并购的历史与现状 1.1企业并购历史回顾 回顾历史,发达国家大规模企业的跳跃式扩 张几乎全是借助某种形式的并购来实现的.事实 牧稿日期:2010—06—19 作者简介:赵麟,男,中国矿业大学(北京)管理学院博士研 究生,专业:管理科学与工程,研究方向:风险管理; 张淑英,中国矿业大学(北京)管理学院博士研究生,专业:管 理科学与工程,研究方向:战略管理. 上,自从现代工业社会形成以来,每一个大的经 济周期往往都伴随着一次较普遍的企业兼并浪潮. 但早期多数并购浪潮仅限于个别国家内部.那种 同时波及多个国家,带有巨大影响力的企业并购 浪潮,迄今共发生过5次.其中前3次属于国内并 购,第4次带有明显的跨国并购特征(表1). 表1全球前4次并购浪潮基本情况 发生时间主要行业 第一次19世纪下半叶钢铁,石油,纺织等传统产业 第二次20世纪2O年代汽车工业,化学工业,电气工业等 第三次2O世纪50年代中期制造业,军工综合体,额闻媒体等 第四次20世纪8o年代服务业及自然资源领域 第5次并购浪潮,跨国特征最为突出,是一 次名副其实的跨国并购,代表了当代企业跨国并 购的趋势.因此要判断全球并购趋势,须对此次 并购浪潮给予特别的关注.第5次并购浪潮无论 就并购企业数量还是就并购所卷入的直接投资金 额来看,都创下了历史记录.浪潮开始于1993 年,到2000年达到高潮,而后进入短暂调整期. 在此期问,全球跨国并购投资总额从800多亿美 第1O期赵麟等:我国矿业企业跨国并购必然性分析 元猛增到万亿美元以上,年增长率由近5提高 到5O左右,个别年份接近8O.2001年之后, 随着美国经济衰退,欧盟经济陷入困境,全球外 国直接投资规模大幅度收