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本 科 毕 业 论 文 第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 13 页 中央广播电视大学人才培养模式改革和开放教育试点毕业设计论文 ? ? ? ? 安徽广播电视大学 ? 毕业论文 (设计) 课题名称 吉利并购沃尔沃风险防范 分校名称 马鞍山电视（网络）大学 年级名称 2011秋会计 专业名称 会计学本科 学生姓名 汪媛媛 指导教师 刘梅 吉利并购沃尔沃风险防范 提纲 一、企业海外并购风险概述 （一）企业海外并购风险的种类 二、企业海外并购运营风险管理的存在问题 （一）信息的不对称 （二）缺乏海外并购经验 （三）综合并购能力不足 （四）运营成本太高 （五）紧缺人才 三、企业海外并购运营风险管理存在问题成因分析 （一）双方信息无法对称 （二）文化的差异 （三）人力资源的匮乏 （四）运营成本的增加 四、企业海外并购运营风险管理的对策 （一）信息的协调一致 （二）文化的相互融合 （三）人才的培养与发掘 （四）运营成本的控制 （五）政府的支持 五、吉利并购案例分析 （一）背景介绍 （二）运营风险管理的存在问题 （三）运营风险管理对策 吉利并购沃尔沃风险防范 内容摘要：本文着重研究中国企业实施海外并购面临的运营风险问题及防范措施，通过理论论述和案例分析，得出以下结论：海外并购本身是一项复杂的活动，整个过程充斥着各种运营风险，如信息的不对称、文化的差异、人才员工的流失、运营成本的增加。运营风险对企业日后的发展起着至关重要的作用，中国企业要降低并购的运营风险，需要在并购的前期准备阶段，根据企业自身特点，制定明确的海外发展战略，作出科学的海外并购决策。同时充分利用各种渠道，收集与目标企业相关的信息，合理进行企业价值评估，降低信息不对称风险。为达到预期的并购目标，并购后需要加强文化的融合、人才的培养、运营成本的控制。 关键词：吉利、风险、并购 随着全球经济的加快发展，一项重要的经济活动开始风靡全球，这就是企业海外并购。一方面企业海外并购有利于企业的资源整合，也能够促进企业以较低的成本进行快速扩张；另一方面企业海外并购对各国经济结构以及世界市场的发展都产生了很大的影响。但实践告诉我们，企业海外并购中处处都伴随着风险，企业海外并购前选择目标、调查目标、估价、融资，并购后运营整合等环节均可能发生风险，而这些风险会使企业的并购活动不能达到预期的目标。纵观当今中国企业的海外并购，以失败告终的例子屡见不鲜。企业进行海外并购发展时，必须考虑并购活动中的各项风险。 2010年吉利并购沃尔沃，此次并购给吉利带来了沃尔沃的品牌和资源，带来机遇的同时也带来了挑战和压力。吉利海外并购后面临的品牌整合、市场整合、文化和管理等方面的问题。因此，如何防范与控制海外并购之后的风险是我国企业不得不思考的一道难题。 一、 企业海外并购风险概述 企业并购风险是指导致企业在并购后未能达到预期的目标的一些情况，这些情况包括并购收益的不确定性、外部环境的多样性、经营活动的复杂性以及企业自身能力的有限性等等，而以上这些因素也可能会给企业带来一定的损失。 （一）企业海外并购风险的种类 1、企业海外并购外部风险 外部风险包括政策风险、体制风险、社会文化风险。 政策风险。政策风险就是国家和政府部门政策的变化给企业并购带来的运营风险。我们所了解的，企业的运营涉及范围越广，经历的环节也就越多，政府政策的也就会导致风险越高；政策的频繁变动会给企业带来更大的风险。而世界经济一体化，国家的政策会受世界经济政策的影响，所以企业需要时刻关注世界经济政策的变动，以不变应万变。 体制风险。国家政治体制或经济体制的转变必然影响企业的运营质量。现阶段我的经济体制还不够完善和健全，不少国有控股的公司仍然会过度敢于其他企业。这就要求我们考虑到降低资本运营会给企业带来运营风险。 社会文化风险。社会文化风险主要表现在人们社会价值观念的改变，企业之间如果员工有价值观的差异，也会给企业的运营带来风险。社会文化风险是企业在运营中容易被企业所忽视。在实际操作中，社会文化风险也会导致企业的运营效率降低。 2、企业海外并购内部风险 内部风险是指企业风险，具体的包括融资风险、整合风险、品牌定位风险。 融资风险。企业海外并购是一个需要大量资金运转的过程，并购融资包括债务融资和权益融资。债务融资主要是银行贷款、发放债券、融资租赁等，需要支付相关的利息，企业在并购后运营过程中，如果出现现金流量不足，就会出现到期财务支付危机的情况。权益融资主要是股权融资，这种方式是企业