第十一章[002].pptVIP

第十一章 資本預算 資本預算類型 更新投資決策 擴充投資決策 成本抑減投資決策 開發新產品或新市場 安全與環境投資決策 設備選擇及其他決策 基本資料資估計與收集 估計效益年限 估計現金流量 (1)原始投資 +購價與其他附加成本 +初期人員訓練費用 +淨營運資金增加 -投資抵減 -處分舊資產殘值 (2)營運現金流量 現金收入-現金費用-所得稅支出 稅後淨利+折舊 稅後現金收入+折舊節稅效果-稅後現金費用 (3)期末現金流量 處分資產殘值 淨營運資金還原 基本資料資估計與收集 折現率 (1)個別資金成本率 負債之資金成本=實利率*(1-稅率) 特別股之資金成本=每股股利/每股市價 普通股與保留盈餘之資金成本 =每股盈餘/每股市價 =(每股股利/每股市價)+預期股利成長率 (2)加權平均資金成本率 按資本結構比例加權平均 範例 N公司最近資產負債表資料如下： 流動負債 $40,000 應付公司債 100,000 特別股，面值$50 250,000 普通股，面值$100 500,000 保留盈餘