银行经济资本和风险管理.pdf

银行经济资本研究（之二） 银行经济资本和风险管理 经济资本（Economic Capital, 以下简称 EC）及其管理正在成为发 达国家银行管理的主轴。EC 是一家银行计量风险，衡量业绩，制定战 略，计划业务，计算和配置资本的管理系统。它的最主要功能是避害和趋利： 防备风险和创造价值。因此，银行必须首先理解资本和风险的定性关系， 并以此为基础计算风险量，才能精确确定实际应当持有的资本量。 一，银行活动参与各方和银行风险的关系 定量分析的前提是定性分析－明确银行参与各方对银行的权利义务 关系，所承担风险的性质，资本和银行风险的关系，及其在风险管理 中所处地位，银行参与各方对资本的要求等，以确定银行为防范风险 所需资本量的基准，然后才能作出精确的定量分析。 风险管理对银行比对其他行业更为重要。因为银行本身即是经营风 险的中介机构－它因承担、合并、转移、分散和管理风险而存在，并 因此而获取收入。但银行同时又是盈利主体，它必须在收益一定的前 提下最大限度地降低所承担的风险，避免损失，以达最大限度创造价 值的目标。为此银行一切活动的 中心和盈利的前提是管理风险。其方 法主要有： 积极进攻型方法：消除、降低、转移和规避风险－对冲、出售、多 元化、制定限额等。这种风险管理的功能是减少或避免损失发生。 消极防御型方法：由银行利益相关各方共筑安全网，在损失确实发 生时共同分担和弥补损失。资本正是这个网上的一部分。这也说明银 行之所以需要资本，主要不是用于购买设备等固定资产，而是为了支 持其业务－承担并经营风险。 1 银行活动参与各方对银行损失分担的过程，是一个各方根据其在银 行中的权利、义务、债务优先顺序来分配损失和提供再保险的微观经 济均衡的过程1。动态地看，参与各方是按照自己承担的风险来要求回 报。但静态地看，一旦损失实际发生，需要分担时，各方则会严格按 照自己预定的回报来承担损失。相应地，各参与方对银行的资本充足 也有不同的理解和要求。 －中央银行等监管者处在最后贷款人 ，或最后再保险人地位，他们 必须承担银行超出其他各方承受范围之上的损失。为了增强债权人和 投资人信心，并保护自己以及纳税人利益，他们对银行资本充足的标 准总是高于其他各方，使得对同一银行，监管资本（Regulatory Capital, 以下简称 RC）量往往高于银行实际需要的资本－EC 量。 －存款保险公司因分担银行对债权人带来的损失，增强了存款人对 银行信心，并因此从银行得到保险金收入。他们为了保护自己利益， 需要尽量减少对银行理赔的机会。在他们看来，银行资本是保险理赔 之前的扣减额（deductible）。由于损失在未超出该扣减额时不必理 赔，所以他们和监管机构相似，也要求银行持有尽量充足的资本量。 －投资者是银行资本金的所有者，他们从银行得到的收益最大，自 然应当承担最大的损失。但他们很清楚－资本只承担未料损失，而不 承担其他两类损失：预料损失－该损失由银行对债务人提供的资产和 服务定价，以及损失准备金提留弥补；预料外超大灾难性损失－该损 失由存款保险公司和中央银行承担。股东从银行资本投入中必须获取 最低的期望回报，如果银行不能满足这一期望，他们随时可以通过出 售股权将资本转移。所以他们最为关心的是银行经营业绩和股票的市 场价值，而并不特别关心银行的资本状况。 1 参见：Gerhard Schroeck, “Risk Management and Value Creation in Financial Institutions”, John Wiley Son, Inc. 2002 2 －债权人，他们从银行得到的只是利息收入，因此他们也只愿意承 担有限的损失－正常市场波动造成的利息收入减少，而不愿意承担非 正常条件造成的本金损失。由于他们的本金由存款保险公司担保，所 以他们对银行资本状况更不关心。 －债务人，虽然他们是银行潜在风险的主要来源，但他们也很清 楚，银行已经将这一损失作为银行从事业务必须支付的成本计入