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印度投资政策及实务 一、引言 　　印度政府自90年代初开始经济改革以来，修改有关工业政策，简化政府审批手续，削减对外国投资的诸多限制，以吸引外资和引进外国先进技术。近年来，印度更是加大了招商引资力度，收到了一定的效果，但与中国相比，差距还很大。据统计，2001－02年度（印度财政年度为当年4月到次年3月）印度实际吸收外国直接投资61.3亿美元，2002－03年度实际吸收外国直接投资46.6亿美元 。据报道，2001年印度和中国吸引外资额分别为35.7亿美元和469亿美元。为实现“十五”期间GDP年均增长8%（九五期间仅为5.35%）的目标，印度计划2002-2007年间年均吸收外国直接投资75亿美元。 　　《1999年外汇管理法》（FEMA）和《1991年工业政策》是印度外国投资指导性法规。以后根据《外汇管理法》此法制定了《外汇管理（外国人转让或发行股票）规定》。此规定和工业政策搭建了外国投资法规框架。值得注意的是，印度的《外汇管理法》只是提及外汇管理，未对税收、合资企业管理等做出规定。税收和合资企业管理仍沿用《1961年印度所得税法》和《1956年印度公司法》。 　　二、外国直接投资政策 　　2.1 概述 　　印度政府希望促进外国直接投资（FDI）、印侨（NRI）和印侨控股的海外团体法人（OCB）投资，以弥补国内投资的不足。除22种股息平衡项目和有附加条件的外资项目外，一般外国投资收益可以自由汇出印度。 　　在行业外资政策规定的外资比例限制内，外资可以自由在所有领域（含服务业）投资，对于符合有关条件的外资，印度政府授权印度储备银行（RBI）按自动程序进行审核。对于其它外资，则需经印度政府有关部门批准，即在印度外资促进署（FIPB）推荐的基础上，由印度政府批准。 　　2.2. 自动批准类 　　2.2.1 　　除下列情况外，其它所有的外国投资（包括FDI、NRI和OCB）按自动程序审核： 　　（1）需要得到工业许可证的； 　　（2）外国投资者已在印度有合资企业或协作的； 　　（3）外国投资者拟在现有印度公司中购买股份的； 　　（4）不符合现有行业政策或在禁止外国直接投资进入的行业中投资的； 　　（5）不使用自动程序而直接向外国投资促进署递交申请的。 　　以上特例需要经由政府批准，即由外国投资促进署审批。 　　在国营行业以及在出口导向单位（EOU）、出口加工区（EPZ）、电子硬件园（EHTP）、软件技术园（STP）进行投资，适用自动程序。但自动批准的外资仍受行业政策、股份比例限制、储备银行规定约束。外资企业仍需遵循《1987年国家工业分类》的规定。 　　商工部工业政策和促进司工业援助处（SIA）负责发布行业政策及行业外资比例限制变化的信息。除非政府公布新规定，禁止外资进入的行业领域仍不变。 　　2.2.2 投资现有公司 　　现有公司拟引进外资的，适用自动批准程序。对于现有公司拟扩展规模的，适用自动批准程序，但需要符合以下条件（否则需经外资促进署批准）：（1）增股必须是基于现有公司股份的扩充；（2）外国股份必须是以外币形式投资；（3）拟扩展项目为自动批准类。同时需提交现有公司董事会决议、印方和外方协议书。 　　为了简化自动程序批准类外资（FDI、NRI或OCB）的审批手续，储备银行允许印度公司无须获得其事先批准的情况下引进此类外资，但是在收到汇款30天内需通知RBI地区分行，在向外国投资者发售股份30天内须向RBI地区分行报送相关文件。 　　2.3 现有公司发行和估价股份 　　经批准（自动程序或政府审批）后，现有公司需要通过关于向外国投资者发售优先股票数量的特别决议。可以股票市场价发行股份，发行价的标准是（a）相关日期之前的六个月内，在证券交易所上市的有关股票每周高价和低价的平均值；或（b）相关日期之前的两周内，在证券交易所上市的有关股票每周高价和低价的平均值。这里的相关日期是指召开股东大会前30天。可参照印度证券交易委员会、印度储备银行的规章处理其它事宜。 　　2.4 股息平衡 　　对于消费品行业的22种特定工业（不论是经自动批准还是由政府审批），在商业化生产7年后，股息流出量需要等量的出口收入来平衡（称为股息平衡）。但对于从事这些工业活动的现有公司，在向外方发售股份以增大外资股份比例之日起实施股息平衡政策。为达到股息平衡，企业可自由出口国家政策允许出口的商品，也可出口按自动程序审批的商品。但是，对国际金融公司（IFC）、英联邦发展公司（CDC）和亚行（ADB）的投资，不实行股息平衡政策。 　　根据小型工业政策，这类企业中外资比例最高为24%。当然，如自愿放弃小型企业地位，外资比例可超过24%。如果在小型企业中外资比例超过24%，那么需要申请工业许可证，而且强制要求出口不低于50%。