全球投资大师巴菲特探究巴菲特选股魔法书.pptVIP

巴菲特選股魔法書 JE.Chuang 12-Sep-2006 Agenda 走進巴菲特教室 高RoE 配得出現金最重要 好公司的特質 巴菲特概念股的威力 貴或俗的認定 設定買賣開關 近視理論 不要解盤 1. 走進巴菲特教室 光看EPS不能決定公司經營成績的好壞 EPS = 稅後淨利 ÷ 股數 資產 = 負債 + 淨值(屬於股東的錢) RoE(淨值報酬率) = 稅後淨利 ÷ 淨值 公司拿了股東多少錢，結果又幫股東賺了多少錢 波克夏年報 / Why? 大部分的人買股票賠錢? 不懂股市漲跌的道理 分不清”知”與”不知” 投資人常根據不可知的東西作決策 被股價的變動矇蔽 不能謹守投資準則 (什麼股漲，就追什麼股) 也曾選對股，但是抱不住 Investor / Trader [1993]不會在意股票市場是否會關閉1~2年 對股票的購買者而言，股價越低越好 巴菲特的選股原則 大型股(每年淨利至少5000萬美元) 穩定的獲利能力(對未來計畫或具轉機性的公司沒興趣) 高RoE，低負債 良好的經營團隊 (波克夏公司不提供管理人員) 簡單的企業 (若牽涉太多高科技，會超出理解範圍) 出價 (在價格未確定前，請勿浪費對方太多時間) 2. 高RoE 選股看成長性會有盲點 (還不如看RoE) 長期擁有高RoE的公司 (沒有長期成長的公司) EX: 可