第7节投资51.pptVIP

优 点 考虑了资金的时间价值 反映了投资项目的真实报酬率 缺 点 内含报酬率法的计算过程比较复杂 3．内含报酬率法的优缺点 (三)获利指数 (PI) 获利指数是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。 决策规则 当现值指数大于1时，接受该投资项目，否则放弃该投资项目。 获利指数计算公式 获利指数法的优缺点 优点 考虑了资金的时间价值，能够真实地反映投资项目盈亏程度。 缺点 获利指数这一概念不便于理解。 (四)投资回收期(PP ) -----收回初始投资所需的时间。 1．投资回收期的计算 若每年的营业净现金流量(NCF)相等 投资回收期=原始投资额/每年NCF 若每年的营业净现金流量(NCF)不相等 根据每年年末尚未回收的投资额加以确定  甲、乙两方案现金流量 单位:万元 项 目 投资额 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 甲方案现金流量 乙方案现金流量 20 20 6 2 6 4 6 8 6 12 6 2 1.甲方案每年现金流量相等 ： 甲方案投资回收期=20/6=3.33(年) 2.乙方案每年NCF不相等,先计算各年尚未收回的投资额 年末尚未收回的投资额 2 4 8 12 2 1