国际经济学——国际货币危 机与国际货币体系.pptVIP

再者，从第二代货币危机模型结论推导，在特定的区间内，投机者的行为是不公正的，特别是对于一些抵御金融风险能力相对较低的发展中国家来说，更是不公正、不道德的。 * 羊群效应(herding effect) 前提：信息不对称；市场参与者非理性。 主要是描述经济个体的从众跟风心理，也叫做从众效应(bandwagon effect)。 * 传染效应(contagion effect) 传染效应是货币危机在国际社会中的一种扩散现象。一个国家产生货币危机可能导致周边其他国家也产生货币危机，具有传染性。 * 第三代货币危机模型 第三代货币危机模型形成的基础，就是第一代模型和第二代模型很难令人满意地对1997年的东南亚金融危机作出解释，因为危机发生国在危机前既没有第一代模型强调的扩张性财政货币政策，也没有第二代模型关注的失业或政府债务问题。与前两代模型相比，这些模型的特点是，它从企业、银行、外国债权人等微观主体的行为来探讨危机的成因。它们被不太严格地称作第三代模型。 * (一)道德风险模型 在东南亚货币危机全面爆发前，己经有学者注意到发展中国家的存款担保(无论是显性的还是隐性的)与过度借债之间的关系。而东南亚货币危机则使得这一问题更为突出。由于所谓的“赚了归企业或者自己，赔了归政府或者纳税人”，亚洲国家的企业和金融机构普遍有强烈的过度投资、过度冒险和过度借债倾向。外国金融机构因为相信有政府及