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大数据时代下第三方支付监管模式探析 　　摘 要：第三方支付利用大数据技术进行业务创新，在其本身获得了发展空间的同时，也增加了流动性风险、系统性风险、信用风险，亟待监管机构实施风险管理。随着大数据时代下第三方金融服务的综合化倾向增强，传统监管模式也面临新的挑战。为防控其风险并鼓励金融创新，本文拟从大数据技术与第三方支付监管的契合点出发，并吸取较为成熟的欧美监管的经验，在当前大数据时代背景探索适合我国的第三方支付监管模式。 　　关键词：大数据；第三方支付；风险；监管模式 　　1 大数据时代下的第三方支付业务模式及风险分析 　　（一）传统业务模式及风险――以有担保的虚拟账户模式为例 　　第三方支付本身就是支付服务和信息技术相结合的产物，其中介服务准类银行的效果十分明显。传统金融的风险因素在对其产生作用的同时，互联网的特性更扩大了这种风险。 　　第一，政策风险。网络第三方支付是一种互联网金融创新业务，对其的监管方式仍在探索中，政策的变动性给第三方支付业务的发展带来了不确定的风险。而且目前法律将第三方支付定位为非金融机构，且未将其纳入中国人民银行账户管理监管范围，这为第三方支付非法转移资金和套现提供了便利，形成了潜在的金融风险。 　　第二，技术风险。这种技术风险是互联网金融的内生风险。网络第三方支付采用的虚拟账户以及支付指令的方式实现资金的转移支付。这种运作模式可能因支付企业网络、计算机故障，甚至系统被恶意攻击，或者消费者自身遭受黑客攻击、账号密码被盗等原因，导致消费者支付业务信息遗失、泄露或者造成财产损失。 　　第三，支付风险、收益风险、管理风险。第三方支付作为信用中介，其支付过程与支付指令并不同步，买方的资金先进入支付平台，后要再次得到买方的确认授权后，才将资金划入卖方结算帐户。在这一过程中，包含了卖方发货、物流等阶段，并不是同步可以完成的，而且对于未按时交付货物或者交易纠纷导致的退款等情况更使得大量资金存放在第三方支付平台在银行开立的帐户中，形成第三方支付平台内的沉淀资金。目前《非金融机构支付服务管理办法》已明确沉淀资金的归属，《支付机构客户备付金存管办法》也明确要求第三方支付机构客户备付金利息的10%应当计提为风险准备金，然而利息的法律归属以及剩余利息如何处置，仍法律阙如。随着沉淀资金规模的不断扩大，第三方支付的信用风险指数也不断加大，如果这部分沉淀资金不能得到有效监管，将可能产生资金挪用等管理风险，而且一旦流动性出现障碍，还将导致支付风险，这不仅会侵害相关消费者的权益，在资金规模巨大的情况下，还可能导致系统性风险的产生。 　　（二）大数据时代下的创新业务模式――以余额宝为例 　　互联网的开放性和虚拟性大大降低了各种金融产品服务进入壁垒，大数据、云计算等技术的运用，又使得信息不对称程度变低。网络第三方支付机构为了扩展其生存空间，避免同质化的竞争，综合化发展趋势不断加强。以余额宝为例，它是利用大数据进行业务创新的典范，具有启购资金低、收益高、流动性强等优势。但这种融企联合，使得这种业务具有了证券交易的实际效果，其存在的潜在风险是不容忽视的。余额宝是传统基金销售业务的延伸，是对传统投资业务渠道的有效拓展，其除了具有传统货币基金的货币市场风险以外，还具有自己特有的风险特点。 　　余额宝属于“T+0”赎回基金，用户可以随时消费基金账户内的资金，而一旦出现扎堆赎回基金，或者基金公司出现流动性风险，当天无法顺利交割，第三方支付平台无法以自有资金事先垫付赎回资金，客户的备付金就可能被挪用，余额宝就可能出现流动性问题。从实务中观察，这种基金多采用协议贷款形式，因此其流动性风险还可能转嫁至银行金融机构，形成系统性风险。另外这种创新业务将导致基金公司信息披露责任的弱化，而互联网在信息传播和扩散方面的速度远远高于传统渠道，因此向消费者充分揭示投资风险、避免误导性陈述尤其重要，这种风险提示不足的情形将可能增加第三方支付的信用风险。 　　2 大数据时代下的第三方支付给我国当前监管模式带来的挑战 　　（一）我国对第三方支付采取的监管模式 　　我国对金融业采用分业监管模式，对第三方支付主要进行机构监管。所谓机构监管指以金融机构类型划分监管权限，设置监管机构，即同一类型金融机构均由特定的监管者监管。我国将对第三方支付机构的监管职权单独赋予中国人民银行，将其作为特殊的非金融支付机构加以规范。中国人民银行要求从事支付业务的第三方机构取得经营许可，方可从事支付业务，并对客户备付金进行严格监管，同时对其进行持续动态监管。这种机构监管模式对跨行业金融创新极不适应，为了维持“业务和机构分类+分业监管”的逻辑，宁愿采取行政手段紧急叫停金融创新，例如央行曾下发通知，暂停二维码（条码）支付、虚拟信用卡等支付业务和产品。 　　然而在大数据背景下，第