2017完美收官,2018值得期待.PDFVIP

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2018-09-02 发布于湖北
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[Table_MainInfo] ┃研究报告 ┃ 北新建材（000786） 2018-1-29 公司报告┃点评报告 2017 完美收官，2018 值得期待评级买入维持 [TABLE_SUMMARY] [Table_Author] 报告要点分析师范超（8621  事件描述 fanchao@ 近日，北新建材发布业绩预告修正公告：预计 2017 年度实现归属净利执业证书编号：S0490513080001 22.84-24.01 亿，同比增长95%-105%。分析师孙明新（8610  事件评论 sunmx1@  全年业绩接近翻番，单季利润同比增速较高。四季度单季度业绩同比增执业证书编号：S0490517070001 长85%-115% ，环比下降5%-18%。我们认为四季度单季业绩较高主要是由于原材料涨价导致石膏板价格大幅提升，从而使公司盈利能力提升，是公司定价权的体现。考虑到护面纸供需及美废进口的限制，预计护面纸价格将维持在较高水平，龙头公司相对竞争优势得以充分体现。分析师市场表现对比图（近12 个月）  回购少数股权、坦桑尼亚建厂，2017 年完美收官。1）回购0.99 亿股， [Table_QuotePic] 增厚 EPS6%。因泰山石膏在6 月Lennar 案中达成和解协议并支付和 2017/1 2017/4 2017/7 2017/10 解费用触发或有损失，公司拟以总价1 元回购并注销原泰山石膏少数股 180% 150% 东持有的0.99 亿股，总股本减少至 16.90 亿股，并增厚回购注销当年 120%