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中国宏观经济形势和展望 国家信息中心经济预测部 祝宝良 一、宏观经济分析框架 二、2006年以来宏观经济运行的基本特点 三、当前经济运行中存在的突出问题和困难 四、2007年经济发展展望 五、2007年宏观经济取向 一、宏观经济分析框架 1、经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡是宏观经济调控的四大经济目标。 （1）物价和国际收支为稳定指标、经济和就业 为增长指标 （2）实际经济增长围绕潜在经济增长波动，目前，我国潜在经济增长率在10%左右。 （3）中国的四大经济指标组合：经济9%-10%左右，CPI为3%左右，失业率5%左右。 2、财政政策、货币政策两大手段，在我国还要法律和行政手段（产业政策、价格政策、投资政策、土地政策、环保政策、安全生产政策) （1）财政收入（税制）、财政支出、财政赤字 （2）货币政策：中间目标为利率、货币供应量(M1, M2)。政策工具为，公开市场操作、法定准备金率、再贴现率、基准利率、信贷规模控制、窗口指导 （3）法律和行政手段 3、支出法GDP：投资、消费、进出口三大需求 （1）投资：15%-25% （2) 消费：零售额增长12%左右 （3）进出口：保持一定顺差 4、生产法：一、二、三产业总量和结构 （1）规模以上工业增加值 15%左右 5、收入法：居民收入、财政收入、企业利润 二、2006年以来经济运行的基本特点 1、今年以来，国家采取了一系列宏观调控措施，推进改革开放，经济发展的支撑条件进一步改善，发展的环境进一步有化，发展的势头进一步趋好，国民经济呈现出增长速度较快、经济效益较好、物价水平较低的态势。特别是下半年，工业、投资、货币信贷增速减缓，防止了经济由偏快转为过热。 国内生产总值在2003-2005年分别增长10%、10.1%和10.2%的基础上，一季度增长10.3%，二季度为11.3%，三季度10.4%。前三季度为10.7%。全年预计增长10.5%。 企业效益良好，1-10月，工业企业实现利润增长30%，增幅提高8.4个点。全年预计在30%左右。 前三季度，财政收入增长24.6%，提高7.9个点。全年预计3.9亿元，增加7000亿元。 前三季度，城镇实际可支配收入增长10%，同比提高0.2个点。农民现金收入实际增长11.4%，基本持平。预计全年农民人均纯收入实际增长6%，城镇可支配收入实际增长11%。 工业生产从7月份开始出现放缓迹象。1-6月增长17.7%，比上年加快1.3个点。1-10月为16.9%，比上年加快0.6个点。其中三季度为16.2%，10月份为14.7%。能源、交通等基础设施继续加强，煤电油运紧张状况明显改善。 投资先升后降，1-6月，城镇投资增长31.3%，高出上年同期4.2个点，其中6月为33.7%，1-11月为26.6%，比同期回落1.2个点。 1-11月，零售额增长13.6%，实际增长12.4%，提高0.5个点。 进出口保持较快增长，1-11月，出口增长27.5%，同比回落2.2个点；进口增长20.5%，同比提高3.4个点，贸易顺差1570亿美元。 2、物价基本平稳，房地产和股市价格上涨偏快。 物价呈现上涨趋势。1-11月，CPI为1.3%，新涨价因素为1.1%（1.3%、0.5%、-0.9%、0.2%，-0.1%，-0.5%，-0.3%，0.3%）。生产资料价格上涨2.2%，环比连续上涨（0.1%、0.8%、1%、2.1%、2.9%、1.3%，-0.9%，0.2%） 股市从1100点上升到2100点，上涨90%左右 房地产价格上升过快，一季度为5.5%，二季度为5.8%，三季度5.5%。北京、大连、呼市、深圳等在10%。 3、就业形势良好，上半年，新增就业突破650万人，失业率4.2%。预计全年城镇新增就业1050万人。 4、货币信贷增速高位趋稳 11月末，货币发行量M2由5月份的19.1%降至16.8% 1-11月，新增贷款2.93万亿，超过全年2.5亿的目标。但9-11月分别少增1252亿、95亿和315亿元。 5、重点领域和关键环节改革取得进展 农村综合改革、商业银行股份制改革、工资改革、行政管理体制改革等 6、当前经济形势和2004年上半年对比及评价 投资：2004年为47.8%过快，制造业增长约60%；当前投资偏快，基础设施投资较快，制造业投资速度不高，部分仍处于消化过剩产能。 煤电油运状况：紧张；当前基本正常 物价：一季度2.8%，处于上升趋势。当前为1.3%基本稳定 政策对策：提高资本金、清理再建项目、提高准备金1.5个点（两次）、全面清理开发区。 当前，4月和8月两次提高利率0.54