资管新规系列二对WFOEPFM影响.PDFVIP

资产管理法律评述 20 18 年5 月 资管新规系列二：对WFOE PFM 的影响 作者: 吕红 | 邹野 为解决近年以来中国资产管理行业存在的资管产品多层嵌套、杠杆 不清、套利严重、投机频繁、刚性兑付等问题, 中国人民银行、中 国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会( “中国证监 会”) 、国家外汇管理局(统称为“金融管理部门”)于 2018 年 4 月 27 日联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》 ( “《资管新规》”) 。 外商独资私募证券投资基金管理人( “WFOE PFM ”)进入中国市场 的时间尚短, 自2016 年6 月30 日中国证券投资基金业协会( “基金 业协会”)发布《私募基金登记备案相关问题解答(十) 》, 允许符合 条件的外商独资企业( “WFOE ”) 申请登记成为私募证券基金管理人 以来, 尚不足两年时间, 目前仅有11 家WFOE 完成登记, 其已经或 者正在发行的私募基金十余只。同时, WFOE PFM 合规意识较强, 运 作相对规范, 一般不存在前段所述的多层嵌套、杠杆不清、刚性兑 如您需要了解我们的出版物, 请与下列人员联系: 付等问题, 因此《资管新规》不会对其带来根本性的冲击。并且, 《资 郭建良: (86 21) 3135 8756 管新规》确立了统一监管规则、机构监管与功能监管相结合的基本 Publication@ 原则, 对于WFOE PFM 而言, 无疑营造了更加友好的监管环境。 通力律师事务所 1 资管新规系列二：对WFOE PFM 的影响 《资管新规》自发布之日起施行, 但我们也注意到, 根据《资管新规》第二十九条的规定, 中国证监会将 根据《资管新规》进一步修订或制定其监管规则(“配套细则”), 以落实、细化《资管新规》, 使得《资管 新规》更具可执行性。与此同时, 相信基金业协会也将相应地修订或制定相关行业自律规则。因此, 我们 理解, 在配套细则发布之前,私募基金管理人是否需要立即执行《资管新规》, 尚待进一步观察。 WFOE PFM 作为中国资产管理行业的新参与者, 虽然基本上没有历史包袱, 但也需要遵守《资管新规》及 其配套细则。《资管新规》以下几个方面的内容需要WFOE PFM 重点关注。 1. 法律适用 《资管新规》直接适用于银行非保本理财产品、资金信托以及证券公司、证券公司子公司、基金管 1 理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资产管理机构和金融资产投资公司 发 行的资产管理产品。 根据《资管新规》第二条, 私募基金适用私募基金专门法律、行政法规, 但私募基金专门法律、行政 法规中没有明确规定的, 应适用《资管新规》。 在中国的立法体