cpa财管-3长期计划跟财务预测.pptVIP

考纲要求： 了解长期计划和预测的概念和程序，掌握预测的销售百分比法，能够运用其原理编制预计财务报表和预测资金需求。 本章可以出各种题型，分值在2-15分。本章主要介绍预测外部融资需求量的销售百分比法，内含增长率、可持续增长率的计算。2011年教材将“长期预测举例”即预计财务报表内容调整至第七章，同时删除“超额增长资金需求”内容。本章考试除客观题外，还可能出计算分析题或综合题，预计2011年的分值在5分左右。　　 【主要考点（难点或重点）】1.销售百分比法预测外部融资； 2.销售增长与外部融资的关系； 3.内含增长率的确定； 4.可持续增长率的确定与应用。 第一节　长期计划 一、长期计划的内容　　准确预测比较困难，预测的真正价值在于有助于应变。未来的不确定性越大，预测能给企业带来的收益越大。 财务计划是经营计划的重要组成部分，是企业以货币形式预计计划期内资金的取得与运用和各项经营收支及财务成果的书面文件。这些计划可以按照任何时间跨度制定，但是计划期限的跨度既要服从计划目标的要求，也要考虑企业目标的大小、未来的可预测性程度、企业的经济和技术力量等因素。通常企业制定为期5年的长期计划。　　长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略、经营计划在已制定的公司战略的基础上，提供详细的实施指导，帮助实现公司目标。 在进行长期计划时，管理者一般需要编制预计财务报表，并在4个方面使用：（1）通过预计财务报表，可以评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致以及是否达到了股东的期望水平，例如，如果预计财务报表显示权益净利率远低于行业平均水平，管理者就应该着手调查原因并找到补救方法；（2）预计财务报表可以预测拟进行的经营变革将产生的影响；（3）管理者利用财务报表预测企业未来的融资需求；（4）预计财务报表被用来预测企业未来现金流。　　由于本书重点关注财务管理内容，故此处略去对战略计划和经营计划的详细讨论，而只阐述与财务计划有关的内容。 二、财务计划的步骤1.编制预计财务报表，并运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。2.确认支持5年计划需要的资金。3.预测未来5年可使用的资金。4.在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开。5.制定调整基本计划的程序。6.建立基于绩效的管理层报酬计划。 　二、财务预测的步骤　　财务预测的基本步骤如下： （一）销售预测　　财务预测的起点是期望销售预测。一般情况下，财务预测把销售数据视为已知数，作为财务预测的起点，销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础。 （二）估计经营资产和经营负债　　通常，经营资产是销售收入的函数，根据历史数据可以分析出该函数关系。根据预计销售收入，以及经营资产与销售收入的函数，可以预测所需经营资产的数额。大部分经营负债也是销售收入的函数，亦应预测经营负债的自发增长，这种增长可以减少企业外部融资的数额。 （三）估计各项费用和保留盈余　　假设各项费用也是销售收入的函数，可以根据预计销售收入估计费用和损失，并在此基础上确定净利润。净利润和股利支付率共同决定所能提供的资金数额。 （四）估计所需融资　　根据预计经营资产总量，减去已有的经营资产，自发增长的经营负债和内部提供的利润留存便可得出外部融资利润留存需求。 （二）预测思路分析 外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-留存收益增加　 1.确定预计净经营资产　　预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债——销售百分比法　　本方法假定经营资产和经营负债的销售百分比不变。这一假设是理解这一方法的关键。　　 （1）预计经营资产的确定　　假设经营资产项目中应收账款基期（2009年）的数据为10万元，基期的销售收入为100万元，则应收账款的销售百分比为10%（10/100）。由于假定该比率不变，因此，如果下期（2010年）销售收入为200万元，则下期预计的应收账款项目金额为：200×10%=20（万元）。　　每一项经营资产项目均采用这种方法确定，合计数即为预计经营资产。　 （2）预计经营负债的确定（同上）。　 （3）预计净经营资产=预计经营资产-预计经营负债 2.资金总需求的确定 资金总需求=预计净经营资产-基期净经营资产　 3.预计可以动用的金融资产的确定　　一般情况下，会直接给出。 4.留存收益增加的确定　留存收益增加=预计销售收入×计划销售净 利率×（1-股利支付率） 5.外部融资额的确定　　外部融资额=（预计净经营资产-基期净经营资产）-可以动用的金融资产-