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企业财务、会计与投融资 上海海事大学经济管理学院 田建芳 目录 一、财务与会计 （一）什么是会计? （二）什么是财务管理 ? 二、企业与投融资 （一）现代企业制度与新型投融资体制 （二）资本市场与现代企业的发展 三、投资分析 四、融资渠道与融资方式 一、财务与会计Finance Accounting 会计由外部（财务）会计和内部（管理）会计组成。财务会计定期报告企业的财务状况和经营业绩；管理会计则着眼于规划前景，帮助经营者进行计划和控制。 财务由资产投资与管理以及债务与权益筹资构成。如果能够找到有投资价值的项目，企业就可借助高效率的金融市场和资本市场筹集到投资所需的资金。 财务会计可以提供反映企业经营情况的财务信息。 决策者通过财务信息可以了解企业目前的财务状况、资金情况，通过对以往经营结果的分析，可以为下一步经营决策提供必要的参考。 财务管理是企业管理的重要组成部分，企业经营决策的结果要通过财务管理活动的开展得以实现。 决策者在决定企业总体目标时，一定会考虑财务管理的目标——企业财富最大化。 （一）什么是会计? 收集和报告公司财务信息的行为 会计是一个连续的过程： 获取财务数据 进行组织 编制财务报告 谁使用财务信息? 内部使用者 – 经理利用财务信息计划、组织和经营企业。 外部使用者 投资者 (现有的和潜在的) 债权人 其他使用者 税务机构 法规制定机构 客户 工会 经济计划者 财务信息的使用 一个企业的财务报表为经理们提供了决策所需要的信息。包括以下行为： 获取贷款 进行投资 借入资金 遵守规范 决定实际的补偿 预测竞争 评价可能的法律问题 构建财务报表的框架 企业组织形式 独资经营企业 合伙经营企业 公司制企业Corporation – 由股东拥有的独立法人实体组织 各种企业组织形式的优点 独资经营企业 容易建立 所有者控制 税收优惠 合伙经营企业 和独资经营企业优点相同，但具有更广泛的筹资和营销基础 Corporation 容易转让所有权和筹措资金 无个人责任 财务信息的过滤器 经济概念 – 指引会计报告建立的经济原则。 会计规范 – 将经济概念运用与实际情况的会计规则。 制度解释 – 限定采用特殊会计规范导致结果的环境。 什么是过滤器? “过滤器” 可以看成企业在编制年度报告特别是财务报表时，必须经过的财务过程。 理解会计信息的框架 财务报表 财务报表 资产负债表 利润表 现金流量表 留存收益表 财务报表是作为年度报告的完整财务报告的一部分。 资产负债表 表明某一特定日期企业资产、负债和权益的关系 (例如：某一时点)。 资产和负债与股东权益必须平衡。 资产负债表 资产 – 由于交易而引起的企业可能的未来经济利益的获得。 负债 – 因过去的交易承担的、需以可能的未来经济利益的牺牲，如转移资产或提供劳务去偿付的义务。 所有者权益 – 企业资产和负债的差额，是所有者对企业资产的要求权。 利润表 报告在一定时期企业经营的成功或失败。 汇总一定时期，如月、季、年，发生的所有收入和费用。如果收入超过费用，其结果就是净收益；如果费用超过收入，则结果就是净损失。 收入 - 是企业在一定时期经营产生的净资产增加额。 费用 -是企业在一定时期经营导致的净资产减少额。 净收益 - 收入超过费用后的余额。 现金流量表 现金流量表 – 表明一个会计时期企业现金的流入和流出状况。现金流量可分为三类： 经营活动 – 为获得净收益的活动导致的现金流量的变化。 投资活动 – 由于取得或处置生产用资产而导致的现金流量的变化。 筹资活动 – 从企业资金提供者处获得或偿还而导致的现金流量的变化。 留存收益表 表明这一时期所有者的投资数额、支付的股利数额以及净收益或净亏损数额。 报告在该报表期内留存收益余额的变化。 经济概念 财务计价 – 一个项目如果出售可能带来的数额。 精确的财务计价取决于市场功能的完善与否。在一个功能良好的市场，商品和劳务可以被很恰当地计价。 市场功能良好的特征 竞争 – 市场必须反映真正的财产价值。出售方没有机会获得非正常利润。 低交易成本 – 买卖商品的价格只需要很少的运作成本来完成交易。 有组织和有规则 – 商品交易市场具有做交易的标准，并且随时采用新的、有效的方法进行改进。 经济概念 财富 – 一个企业组织拥有的所有财产价值之和。 用资产负债表（会计等式）定义如下： 资产Assets = 负债Liabilities + 权益Equity 经济概念 经济收益 – 一个企业财富的变化，不包括所有者资本交易引起的变化。 这一计量说明了一个企业在一个时期中运用其经济资源的成功与否。 它反映在这