矿业企业收益法案例讲解.ppt

* （三）原题延伸3：矿业权评估与资产评估对接思考 一方面，通过折现率的选取来改变；而矿业权评估（无论 价款评估、还是价值评估），习惯依据国土部规定的折现率估值，这样在同一收益基础上，得出矿业权价值大于企业价值的现象。因此，矿业权评估师就想法求得高于资产评估折现率的做法。 另一方面，通过预测价格的调整来改变。本案例，资产评估预测煤价为402元/吨 ，而矿业权评估确定为330.48 元/吨。据矿业权评估人员解释：矿业权评估取的历史平均价——这种解释不符合矿业权评估准则的规定。 解决这一问题的根本：需要研究调整矿业权评估的收益模型——即将非矿资产的资本及其报酬扣除。 矿业权基于企业整体收益基础估值，未实质考虑非矿资本及其收益和价款投资收益分割，经常造成单项资产（矿权）高于整体资产价值的现象。实务中，调整参数改变这一现象，值得考虑 * 矿业权评估准则规定的： 国土资源部公布折现率 * 王生龙，研究员、中国注册资产评估师、中国注册土地估价师、中国注册房地产估价师、中国注册矿业权评估师，英国皇家特许测量师学会会员（MRICS）、中国资产评估协会首批25名资深评估师之一。现任中联资产评估集团高级副总裁。 中央财经大学兼职教授、首都经济贸易大学兼职教授。 兼任中国资产评估协会理事、特约研究员。中评协执业责任鉴定委员会委员，中评协企业价值评估委员会委员。北京注册会计师