关税货币政策与中国实际均衡汇率-经济研究.PDF

2002 年第 5 期 关税 、货币政策与中国实际均衡汇率 卜永祥 秦宛顺 　 ( 中国人民银行研究局 　100037) (北京大学光华管理学院　100871) 　　内容提要 :加入 WTO 后 ,降低进口品关税等措施将影响人民币均衡汇率水平 , 同时开 放经济下国内货币政策 、财政政策等宏观经济政策调整也会改变均衡汇率水平 。本文运 用动态一般均衡的方法 ,探讨中国在加入世界贸易组织之后 ,关税税率调整 、货币供应量 增长率改变 、财政政策调整等措施对实际均衡汇率的长期效应 。把货币引入生产函数和 消费者的效用函数 ,我们扩展了由 Turnovsky 提出的两商品资本积累模型 ,利用参数赋值 (calibration) 的方法进行了均衡状态下的比较静态分析 。研究发现降低进口品关税使人民 币面临贬值压力 ,而政府增加税收 ,减少对贸易品的消费则有利于人民币的