再贴现业务3再贴现业务的作用机制.PPT

一、中央银行证券买卖业务的概念和规定 所谓中央银行证券买卖业务是中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。 中央银行用自己发行的货币买人证券实际上是通过市场向社会技放货币;反之，卖出证券等于将流通中的货币收回。 一、中央银行证券买卖业务的概念和规定 1.买卖证券的规定 必须遵循流动性原则，否则就不能灵活地调节投放货币的数量。 中央银行买卖证券主要限定在政府债券、国库券等流动性高的安全资产。 一、中央银行证券买卖业务的概念和规定 2.证券买卖市场的规定 为了防止直接购买政府债券可能引起通货膨胀的恶果，一般限定证券买卖业务只能在二级市场进行。 因为如果不对中央银行开展证券买卖业务的市场进行限制，如果中央银行的独立性也没有同时得到保证的话，就可能造成中央银行直接购买政府发行的债券的局面，中央银行沦为政府弥补财政赤字的工具。 一、中央银行证券买卖业务的概念和规定 3.买卖证券的方式 公开市场的买卖方式有两种:买(卖)断和回购。 买(卖)断和回购的区别是回购交易在卖出(买入)证券的同时，约定在将来的某个时候反向操作，即买入(卖出)该证券。 前者称之为正回购，后者称之为逆回购。 一、中央银行证券买卖业务的概念和规定 3.买卖证券的方式 如果预见到将来某个时候，对货币的需求增加(或减少) 可通过在回购市场进行逆回购(或正回购)操作，缩小市场对货币供给和需求的缺口