社会资本融资结网与企业间风险传染-中国社会学网.PDF

社会学研究 社会资本、融资结网与企业间风险传染* —— 浙江案例研究 吴 宝 李正卫 池仁勇 提要：以往的社会资本研究大多关注于积极效应，较少提及其可能的 负面效应。本文通过案例研究方法，以浙江绍兴和台州为研究对象，分析 了社会资本、融资风险网络结构和风险传染之间的关系，为社会资本负面 效应的理论研究提供了实证支持。研究发现，高社会资本会提高融资风险 网络的平均中心度，降低网络破碎程度，并会致使网络凝聚程度提升，进 而加剧企业间风险传染。据此，本文从社会资本角度对发生于我国实体经 济中的风险传染现象做出了理论解释。 关键词：社会资本 负面效应 网络结构 风险传染 一、引 言 2008 年雷曼兄弟破产后，金融风险迅速传染，引发了全球性的金 融海啸。我国实体经济中也有类似的风险传染案例。东南沿海地区许 多企业擅长于运用社会资本寻求股权集资和贷款担保等融资合作，长 期以来企业间形成了复杂的融资关系网络。一旦其中某家企业破产， 风险往往沿担保链、股权链蔓延，进而酿成区域系统性风险。20