总体经济景气循环因素与银行绩效关联性之研究-OUHK.PDFVIP

二零一六年八月第十九卷二期 • Vol. 19, No. 2, August 2016 總體經濟 、景氣循環因素與銀行績效 關聯性之研究 李勝榮 .hk 中華管理評論國際學報‧第十九卷 ‧第二期 1 總體經濟 、景氣循環因素與銀行績效 關聯性之研究 李勝榮 摘要 本研究以2000年至2012年台灣上市公司24家銀行作為研究對象，並透過迴歸模型 加以分析總體經濟變數與景氣循環因素對銀行績效的影響。研究結果顯示：本地 生產毛額、利率、貨幣供給額總體變數對銀行績效有顯著影響，尤其是利率影響 最甚鉅 ；另外，由敏感度分析得知景氣循環是影響銀行績效重要的因素之一 。 關鍵字 ：總體經濟、景氣循環、銀行績效。 ______________________________________ 李勝榮樹德科技大學金融系助理教授 中華管理評論國際學報‧第十九卷 ‧第二期 2 壹、緒論 一、研究背景 從 2008 年金融海嘯以來，全球景氣衰退，對總體經濟的影響不容小覷，而台灣 金融市場也受到相當大的衝擊，許多銀行業務、投資、財務狀況等都受到波及， 造成銀行盈餘大幅萎縮和許多金融機構倒閉或被併吞的危機，並引發 經濟大衰 退 。銀行與我們生活息息相關，對國家有重要的存在性，幫助社會調劑資金供需、 適當分配資融資源、推行貨幣政策，使維持經濟穩定成長，而金融海嘯危機同時 加快影響整體經濟與景氣，造成整體市場呈現低迷狀態，同時也直接影響經濟成 長率，由圖1及圖 2得知 2006 年至2012 年經濟成長率5.44%降至 2.4% ，顯示 因金融海嘯使經濟成長率持續走下，將影響許多企業害怕而無進行投資，造成許 多銀行放款數降低，進而影響銀行的經營績效。 圖 1 經濟成長率% 中華管理評論國際學報‧第十九卷 ‧第二期 3 放款及墊款總計 千萬(元) 70 60 50 40 30 20 10 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 圖 2 放款及墊款總計 二、研究動機與目的 總體經濟與我們有著密切的關係，從過去文獻中，有許多與總體經濟相關的研 究，高郁雅 (2012)認為政府提出政策干預且牽動總體經濟的變化，造成市場資 金流動對於金融業影響甚大，由此可見總體經濟與金融業關係密不可分。在金控 股方面，台灣加權指數、消費者物價指數、躉售物價指數、領先指標綜合指數和 匯率對金控股股價短期有顯著的正向影響。在金控股方面，八個總體經濟皆對金 控股股價長期皆有顯著的正向影響。連研娜 (2012)曾提出在經濟領域的研究發 現：總體經濟因子在景氣變化時會影響公司績效有顯著影響。 李雅琦 (2012)銀 行資產結構變數中，放款貼現市佔率、負債比率、淨值比率及短期放存比以及總 體經濟變數中，資產報酬率、股東權益報酬率及每股盈餘對銀行業財務績效之三 應變數，有顯著影響。綜合上述文獻，可以發現總體經濟的變化對銀行的影響是 相當大的，一般而言，總體經濟蕭條，銀行績效相對也會受到波及，而過去研究 主要都是以總體經濟對銀行績效的影響為居多。本研究目的主要結合景氣循環因 中華管理評論國際學報‧第十九卷 ‧第二期