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年年 66 月月 1919 日日
行业研究行业研究〉深度〉深度研究研究 年年 66 月月 1199 日日
行业研究行业研究〉〉深度深度研究研究
高油价背景下的煤炭行业投资策略高油价背景下的煤炭行业投资策略
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————2008 年下半年年下半年煤炭行业煤炭行业投资策略报告投资策略报告
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核心观点核心观点::
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煤炭行业煤炭行业
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价格大幅上涨价格大幅上涨,煤炭行业业绩大幅增加,煤炭行业业绩大幅增加。。08 年煤炭总体供需偏紧,
价格大幅上涨价格大幅上涨,,煤炭行业业绩大幅增加煤炭行业业绩大幅增加。。
研究员研究员 价格屡创新高,其中,冶金煤价格涨幅要大于动力煤和无烟煤。截
研究员研究员
止到 6 月初,秦皇岛优混动力煤同比上涨 60%以上。太原、唐山等
张 顺
+86 22 2845 1625 地炼焦煤价格上涨幅度已超过 100%。根据 1-2 月份数据显示,煤
zhangshun@ 炭行业主营业务收入及利润增长呈现快速增长,分别增长40.8% ,
66.8%。08 年煤炭行业业绩大增已成定局。
从上半年来看从上半年来看,煤炭,煤炭下游下游行业需求增长依然强劲行业需求增长依然强劲,运输的瓶颈依然,运输的瓶颈依然
从上半年来看从上半年来看,,煤炭煤炭下游下游行业需求增长依然强劲行业需求增长依然强劲,,运输的瓶颈依然运输的瓶颈依然
制约着产能的有效释放制约着产能的有效释放。电力。 、钢铁、建材、化工四大用煤行业依
制约着产能的有效释放制约着产能的有效释放。。
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