下半年将是订单执行和收入确认密集期.PDFVIP

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2018-09-19 发布于湖北
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下半年将是订单执行和收入确认密集期.PDF

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2012 年8 月15 日证券研究报告·公司研究报告电子元器件下半年将是订单执行和收入确认的密集期 ——高德红外（002414）2012 年中报点评高德红外（002414）盈利预测单位：百万元；每股单位：元推荐（首次覆盖） 2010A 2011A 2012E 2013E 2014E 营业收入 377 307 488 682 898 市场数据（2012-8-14）增长率（%） 6.7% -18.7% 59.2% 39.7% 31.6% 收盘价（元） 17.53 净利润 140 103 151 222 282 52 周最高/最低（元） 26.4/16.19 增长率（%） 1.6% -26.2% 45.7% 47.3% 27.1% 每股收益 0.47 0.34 0.50 0.74 0.94 基础数据市盈率（倍） 37.6 50.9 34.9 23.7 18.7 总股本（百万股） 300.00 数据来源：公司公告，日信证券研究所流通A 股（百万股） 79.50 流通A 股市值（亿元） 13.94 投资要点每股净资产（元） 7.80  上半年营收净利平稳增长，预计全年业绩前低后高股价走势图（近一年） 10% 25000 2012 年上半年，公司实现营业收入1.26亿元，同比增长16.41%； 5% 0% 20000 实现利润总额5880.41 万元，同比增长0.15%；归属于母公司所 -5% -10% 15000 -15% 有者的净利润5095.21 万元；同比增长1.06%。 -20% 10000 -25% -30% 5000 其中，一季度营业收入实现高速增长（+153.7%）。我们认为：（1） -35% -40% 0 去年同期营收基数相对较低；（2）有可能是去年Q4 订单推迟确 Aug-11 Sep-11 Oct-11 Nov-1