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第二章 企业财务管理的基本价值观念 授课教师：王文慧 背景视频 复利compound interest的现象和利息的起源 开篇案例 某公司欲买办公用房，三种付款方案： 1）现在起，每年初支付250000元，连续支付10次，合计2500000元； 2）从第五年起，每年初支付300000元，连续10次，合计3000000元； 3）现在一次性支付1700000元； 假定该公司的最低收益率为10% Chapter2：财务估价 补充 含义：对一项资产价值的估计。 1，资金的时间价值 含义：货币时间价值是指资金在周转使用过程中，由于时间因素而形成的增值。 时间价值三个重要的特点： 1.要经过一定的时间；2.方式是通过投资和再投资；3.强调是增加的价值。 注意： 1，代表社会平均资金利润率； 2，不包含风险和通货膨胀因素。（投资报酬率：银行存款利率、贷款利率、债券利率、股票利率等）； 3，真正来源是工人创造的剩余价值。 资金的时间价值补充 思考 如某企业两投资方案为∶甲方案现在投资100万元，第一年末得到收入150万元，乙方案现在投资100万元，第二年末得到收入150万元。应选择哪一方案？为什么？ 补充 解释：1，水平线段表示时间进展 ；2，每格表示一个时间单位或一个周期 ；3，i表示利率；4，有箭头的线段表示现金流出入量。 注意：1，每一时点对应着一个周期的期末以及下一周期的期初