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跨国公司在华直接投资方式现状分析 　　 摘 要：从近三十年的外商对华实际直接投资额的数据看出外商独资化趋势十分明显。基于跨国公司和东道国两大主体，从技术创新、全球战略、投资政策、国家风险等方面分析外商独资化的原因，阐述了独资化对我国的双重影响，并针对如何更好地利用外资提出了自己的建议。 　　 关键词：外商直接投资；独资；跨国公司 　　 中图分类号：F271 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2011）32-0154-03 　　 　　 自20世纪80年代以来，外商在华直接投资的方式主要是中外合资经营、合作经营等等。而近年来，外商通过在华新建独资企业或并购中国企业，掀起一股独资化的浪潮。2011年1―7月，我国实际使用外资中的独资企业金额累计达到548.84亿美元，同比增长22.09%，投资项目数累计达到12 638个，同比增长8.81%；中外合资企业为122.63亿美元，同比增长2.5%，项目数为2 772个，同比增长4.45%；中外合作企业为9.94亿美元，同比下降5.05%，项目数为171个，同比下降1.16% [1] 。从中可以明显看出独资成为外商对华直接投资的主导方式。 　　 一、 外商直接投资的发展阶段 　　 从图1中可以明显看出外商在我国直接投资的发展状况，以及独资经营的发展趋势。1983―1990年这个阶段，整个外商直接投资总额都不多，独资经营所占比重很低，主要投资方式是合资经营和合作经营。1991―2000年外商投资总额逐渐增多，并且独资经营方式的比重逐渐上升，而合资经营和合作经营的比重呈下降趋势。从2001年开始独资经营首次占到50%，超过了合资经营和合作经营比重之和。近年来，独资经营占到了绝对主要地位，2010年，所占比例为76.58%，并且仍有上升的趋势。这些数据表明，独资经营方式已经逐渐成为外商在中国直接投资的首选方式。另外，从具体方面来看，全球500大跨国公司进入发展中国家投资一般倾向于控股或者独资，在中国的主要投资城市为北京、上海，独资比重都进一步扩大。即使是中外合资企业，外商的控股权也在不断得明显加大，接近于外商的独资形式。例如，众所周知的宝洁公司，刚开始外方控股比重是49%，经过几次股权变更，现在的广州宝洁基本上已成为一家外商独资企业，外方持股99%，中方仅剩下了1%。 　　 二、外商对华直接投资独资化经营原因分析 　　 采取何种投资方式是跨国公司对外直接投资的重要选择，这种选择是跨国公司战略取向的表现，也是跨国公司在国外经营成败的决定因素。所以经营方式的选择对跨国公司来说是至关重要的，本文认为，外商近年来纷纷选择独资经营的原因可以从跨国公司主体和东道国两大方面进行分析。 　　 （一）跨国公司主体 　　 1．跨国公司为了防止核心技术的扩散。众所周知，专有资产包括专利、专有技术、经营管理经验、品牌及商誉等，是跨国公司对外直接投资的关键性因素。跨国公司在与我国企业合资经营或者合作经营的过程中，不可避免地会将一些专有技术外溢。专有技术是一家公司的核心竞争力。因此，为了保持并巩固核心竞争力，跨国公司倾向于选择独资这种投资方式来保证公司的专有资产以较低的成本在公司内部进行跨国转移，最大限度地防止核心技术的扩散，确保公司的竞争力在东道国当地得到传递和进一步强化。 　　 技术开发与创新是一家公司生存和不断前进的动力。所以在东道国建立的研发中心对于跨国公司来说是至关重要的。因此，具有技术优势的跨国公司在中国建立的研发中心倾向于独资或者控股。从20世纪90年代以来，微软、摩托罗拉、宝洁等全球知名的跨国公司都在我国投资设立了独立的研发中心。摩托罗拉公司自1993年在我国建立首个研发中心以来，在中国已经有16家研发中心，分布在北京、天津、上海、南京以及成都，约有2 000余名研发人员，是摩托罗拉世界级的研发中心之一。[2]这些研发机构向公司源源不断的输入先进和核心的技术，使得摩托罗拉在同行业中保持领先地位。 　　 2．跨国公司全球战略的需要。自20世纪90年代以来，跨国公司纷纷推行全球战略，即从全球角度出发合理安排有限资源，进行全球性选择和部署，确定全球性战略目标，以取得最佳的长期总体效益。跨国公司在我国投资不仅仅是为了在我国本土市场消化，而是将我国作为全球价值链中的一个环节，向全球市场供应商品。因此，许多跨国公司开始调整其在我国的投资发展战略，从合资、合作走向控股、独资，以更方便地将其在华子公司纳入全球采购、全球生产和全球研发体系，满足全球战略的要求。特别是当跨国公司代表的全球利益与中方代表的地域利益发生冲突的时候，跨国公司必须加强对子公司的控制以确保其全球利益的实现。例如，过去，日本公司在我国投资绝大多数选择合资经营方式，在中国加入WTO之后，市场的开放为日本跨国公司对中国投