房地产开发跟经营跟管理第15讲.docVIP

福建博士通信息有限公司 房地产开发与经营与管理第15讲 房地产金融与项目融资（上） 重点难点： 1． 房地产抵押贷款的概念与类型 2． 房地产企业权益与债务融资的概念 3． 房地产开发贷款与土地储备贷款的概念与特性． ????? 房地产业与金融业息息相关。从房地产投资的惯例来看，不论是开发投资还是置业投资，投资者很少完全以资本金(权益资金)投入。为此，不论是开发商还是置业投资者，均需要为其开发投资活动进行权益融资和债务融资。 ? 9．1?? 房地产资本市场 ? 9．1．1?? 房地产市场与资本市场 ? 房地产市场和资本市场之间的关系是随着历史的发展、房地产价值的提高而逐渐演变的。在房地产价值较低的时候，房地产投资者(开发商或业主)自己就可以提供开发或获得房地产所需的全部资金，几乎没有融资需求。 ? 随着房地产价值的逐渐提高，房地产开始需要从金融机构贷款，房地产信贷开始流行。随着房地产信贷规模逐渐增大，传统的房地产金融机构为了规避相关贷款风险，开始实施抵押贷款证券化。同时，商用房地产价值的提高，使得单个自然人无法提供全部权益资金。大宗商用房地产逐渐变成由公司、房地产有限责任合伙企业、房地产投资信托等机构持有。这些机构通过发行股票和债券等方式为开发或获得房地产融资，从而实现了房地产权益的证券化。 ? 这时，房地产市场和资本市场之间变得密不可