对冲基金分析及其本土化的展望（毕业学术论文设计）.docVIP

PAGE w 对冲基金分析及其本土化的展望 摘要20世纪90年代对冲基金在英镑危机、东南亚金融危机中获取了巨额的投机利润同时给世界经济造成了巨大的损失致使各国都视之如洪水猛兽避之唯恐不及然而对冲基金真是我们心目中的邪恶资本吗通过对对冲基金的发展历程和内部运作进行分析以此揭示对冲基金作为一种经营灵活、富于创新的有限合伙基金组织的真面目并且指出对冲基金中国化的趋势 　　关键词对冲基金；本土化；有限合伙制　　 　　对冲基金（HedgeFund）字面意思为“风险对冲过的基金”对冲基金并非“天外来客”其实质仍不外乎是一种共同基金只不过组织安排较为特殊而之所以用“对冲”二字则是指这种基金所采取的投资策略是对冲交易即在建立一个头寸的同时再建立一个方向相反的头寸用以防范将来可能出现的风险同时获取套利收益 　　 　　一、对冲基金运作模式 　　 　　对冲基金的运作模式主要包括两个方面一方面是对冲基金的组织形式另一方面是对冲基金的投资手法 　　（一）对冲基金的组织形式 　　普遍意义的对冲基金是指仅对富有投资者开放并在激励机制作用下主要投资于大量金融工具的私人有限合伙投资体它具有以下共同特点基金资本私募化、采用有限合伙人制以及高比率的利润分配制度 　　1.私募性 　　私募性使对冲基金在投资策略上可灵活、独立地运用各种投资技巧如抛空、高杠杆、集中持仓以及不受限制地投资各类工具同时私募性还使得对冲基金规