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天津水务投资集团有限公司 天津水务投资集团有限公司 2014 年度第一期中期票据 2014 年度第一期中期票据 跟踪评级报告 跟踪评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级概述 编号：【新世纪跟踪[20 18]100801 】 评级对象： 天津水务投资集团有限公司2014 年度第一期中期票据 14 津水投MTN001 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪： AA/负面/AA/2018 年6 月29 日 前次跟踪： AA/负面/AA/2017 年9 月29 日 首次评级： AA/稳定/AA/2013 年5 月7 日 主要财务数据 跟踪评级观点 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称 第一季度 “本评级机构”）对天津水务投资集团有限公司 金额单位：人民币亿元 （简称“天津水投”、“发行人”、“该公司”或“公 发行人母公司数据： 司”）及其发行的 14 津水投 MTN001 的跟踪评 货币资金 31.12 26.23 18.39 16.71 级反映了2017 年以来天津水投在区域内行业政 刚性债务 86.35 97.16 90.77 88.39 策环境和地方政府支持等方面保持优势，同时也 所有者权益 55.82 50.92 49.18 48.96 反映了公司在主要收入来源、核心资产划转、偿 经营性现金净流入量 14.59 0.09 -0.40 -0.02 债压力、项目资金回收、以前年度应收账款回收 发行人合并数据及指标： 和纳税申报等方面继续面临压力。 总资产 193.06 202.35 206.69 206.97 总负债 137.42 151.93 157.91 158.54 主要优势： 刚性债务 92.52 102.98 94.88 92.50 所有者权益 55.64 50.42 48.78 48.43  区域内行业政策环境良好。近年来，天津市水 营业收入 3.21 1.03 0.75 0.05 利建设规模较大，目前天津市政府在水利建设 净利润 0.11 -6.22 -3.13 -0.35 项目和水利项目投融资方面已出台了明确的 经营性现金净流入量 15.90 1.37 -0.05 -0.10 规划，天津水投将受益于天津市较好的水利建 EBITDA 2.75 -3.76 -0.83 － 资产负债率[%] 71.18 75.08 76.40 76.60 设发展形势。 长短期债务比[%]