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从包商银行的盈利模式看城商行的生存状态 商银行营业收人 中利息收人占到了58%.手续赞收入占到了6%,投资收益占到了 37%.投资收益成为除传统存贷欹业务外的最主要的收入来源. 2008年和2009年营业收入构成变化不大.利息收人和投资收益是 营业收入的两大支柱. 包商银行贷款客户以中小企业为主,中型企业和小型企业台 ‘ 计占比76?22%-可看出包商银行是一家定位于中小企业服务43 的银行,利息净收人主要来源于向中小企业发放贷款. 业支构成[182包商银行2oo9年贷款的窖结构 包商银行的营业支出中以业务及管理费占比太.2009年业 务厦管理费用占到了营业支出的8l07%,2008年为7286%这囊1包商银行2oo9年营业支出构成 个与包商银行定位于中小企业融资也有很大关系,业务金额d 笔数多.所以管理费用比较高.曼些茎璺矍I!.!二f!!I二 *— j————=[}}——;—[=鲁三骨叠束(自馈嘎)—面面—r———]—1————T—.i 通过分析包商银行2oo9年资产负馈表的负债项.我们发现包其他务堕苎—L—二_—_j——__——旦—3.2 商银行资金来源主要是依靠吸收存款和同业拆借.2009年包商银 行总负债780.84亿元,其中吸收存款67604亿元,占负债总额的于投资的特征明晁.包商把吸收来的存款只有3384%的比例用 87%.同业存放款和卖出回购金融资产占了剩余的比例,于发放贷款及垫款.2509%的比例存放中央银行和同业款项, 骨空运月(产璜)剩余40%的比例用来僦投资.包括交易性金融资产,买人返售金 通过分析资产负债袁的资产一方,看到包商银行将资金运用融资产可供出售金融资产,持有至到期投资等. 臣 目amp;#他m 目3包商银行2009年自债构成 现金流量裹 包商银行的拄资特征通过现金椎量表更明显地体现了出来. 通过分析包商银行的现金流量表.发现包商银行2009年投资活动 非常活跃.投资括动现金流人达到44932亿元.投资括动现金流 出达到47499亿元.这个水平大大高于经营活动产#的现金流 也与2008年相对保守的投资活动彤成鲜明的对比,20O8年投资活 动现金流人仅为7018亿元.现垒流出仅为141t7亿元. 通过以上分析可以看出.包商银行利蹰拇碰分为两块,第一块 托网点优势.手续费收入均在14% 上.招商银行后来居上,占到了l554%,第三.投资收盏的贡 献比较低.可队说l7家太堑银行都还是传统的存货欹银行努力 在向客元化发展. 存贷款利墓为主,投资收益为辅的盈利模式是大型城商行的 生存选择 城商行难以与大行竞争存贷敬业务.存盘藏利差较低.城 市商业银行在资本实力方面远远落后于全国性商业银行.受制于 资本规模限制.无{击涉足大型项目,存贷款利差增长受限.截至 2009年末.全国城市商业银行资产规模选508万亿元,存款规模 达4.65万亿元,贷款规模达289万亿元.全国所有城商行加起来 的规模仅与一家国有大型商业银行差不多更为关键的是.《中 华人民共和国商业银行法规定,对同一借款人的贷款余翱i与商 业银行资本余额的比例不得超过10%.这意味着.受资本规模限 制,城商行无挂涉足超大型项目.因此.在2009年4万亿投资刺 激计划下.城市商业银行难通过信贷规模的扩张带来存贷鼓利 息差的增长所以.当信贷份额已经设大行瓜分完毕的市场条件 下,城商行需要寻找其他的盈利渠道 此外.2009年在国家宽松的财政和货币政策下,基准利率一 路走低,存贷款利差也相应的比较低.城商行难通过存货款利 差获得较高收益 城商行另辟债券投资盈利模式获得较高利差.2009年债券 市场一直走高,银行间国债收益率和银行间金融债的利茬都比较 高城商行把剩杂资金配置到中长期债券上面可获得较高收益. 成为2009年业绩的主要贡献者之一. 目前城商行盈利模式存在的问题 业绩波动 城市商业银行把丈量的资金配置于债券市场.净利润受投资收 益的影响很大.债券市场和股票市场渡动性强,投资收益的波动就 会导致业绩的渡动.业绩波动不利于城商行的健康发展和壮大,对 于上市银行来说.业绩大幅波动台造成公司股票价格的大幅瘴化. 藏动性风险 银行把大量的资金配置在债券市场,在特殊情况F如果无{盍 表3城商行三种盈利模式划分(单位-% 一 菱蔑一一¨ =宴釜.”“ ]r.40…04I5894 裹42009年椅成项分析(单位.% 锟行 誉黜嚣 津摄f51 京银行46 商银行37 平安银行36 来蔸行32 海银行30 北京银行3. 太银行27 机银行22 t根22 吉林银行18 宁蘸行fm 滨银17 江苏银行12 重庆银行1 .一.一一一一,一一一一一.拈.一弛 “∞～”一∞一一∞∞∞一∞”一∞一%一∞一0 20 中国I商银行7945『 中国农业银行EI73 中目银行曲42 中目建