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港股通股票停牌、复牌及除牌 1 暂停交易 1.1 港股通股票是否会在交易时段因为股价波动而突然 暂停交易？ 尽管联交所市场没有涨跌停板制度，但仍有一套关于股价及 成交量波动的市场监察机制。 如果联交所通过市场监察察觉到上市发行人的股价或成交 量出现异常波动，或媒体刊登了可能影响上市公司股价或交易的 报道，或者市场出现了相关传闻，那么为了维持市场的公平有序， 联交所会联系上市公司。上市公司必须立即对此作出回应，并履 行《上市规则》中规定的持续披露义务，及时公布避免其股票出 现虚假的相关资料，或者根据《证券及期货条例》第XIVA 部规 定应当予以披露的任何内幕消息，并确保这些资料能够公平发布。 上市公司如果不知道有任何事宜或者发展会导致、或者可能导致 其股价或成交量出现异常波动，那么应当尽快通过 “披露易”及 其网站刊发公告说明该情况。上市公司及时刊发了有关公告，则 无需短暂停牌或停牌。 如果情况需要，例如发现或怀疑有关股价或成交量的异动是 由于泄露了某些根据《证券及期货条例》第XIVA 部规定应予披 露的内幕消息所致，那么上市公司应当立即公布相关资料或者根 据《证券及期货条例》第XIVA 部须披露的任何内幕消息。否则， 1 港股通股票停牌、复牌及除牌 上市公司股票可能被联交所短暂停牌或停牌，待公告发出后再恢 复交易。 关于上市公司 “股价或成交量异动”，是指一家上市公司的 股价及/或成交量出现了没有明显原因的异常表现。例如，大市 下跌，但公司股价却大幅上涨，或者成交量突然大幅增加。至于 股价或成交量的波动幅度是否属于 “异常”，则由联交所参照有 关股票的过往表现，或该股票所属行业的其它股票的表现，以及 大市的整体情况等作出判断。 1.2 港股通股票在什么情况下会暂停交易？ 当出现以下情形时，港股通股票可能会被实施暂停交易： 一是上市公司股份价格或成交量异动。当联交所监察到股份 的价格或成交量出现不寻常的波动，又或媒体报道出现可能会影 响其证券价格或买卖的报道和市场出现有关传闻时，为维持一个 公平有序的市场，联交所一般会联络上市公司，上市公司则必须 立即回应交易所的查询。上市公司须履行他们在《上市规则》中 的持续责任，及时地披露所有“股价敏感资料”并确保这些资料 能够公平发布。 如上市公司并不知悉有任何事宜发展会导致或可能导致其 股份价格与成交量出现异常波动，有关公司须尽快透过“披露易” 网站发公告说明其情况，有关公司毋须暂停其股份买卖。 如果情况需要，例如交易所发现上市公司股价异动是由于该 2 港股通股票停牌、复牌及除牌 公司某些股价敏感消息泄露所致，上市公司必须发表经由董事会 通过的声明，说明该公司所知悉可能导致其股份价格或成交量出 现不寻常波动的事项(包括任何涉及 “股价敏感资料”的商议或 讨论)。有关上市公司为获得充分时间去整理有关股价敏感资料 并发布相关公告，可能需要暂停其股份买卖，待发出公告后才恢 复交易，以确保所有投资者在买卖该公司股份时均公平获得相关 资讯。 所谓“股价敏感资料”，是指与上市公司有关、供投资者评 估公司状况所必需的资料，或对公司股份交易可能有重大影响的 资料(例如：在财务表现方面有利或不利的变化、集团重组、重 要交易、发行证券等)。根据《上市规则》上市公司有责任按具 体情况及其本身状况评估是否属其股价敏感资料。 二是恶劣天气影响。关于恶劣天气对于港股通交易的影响， 投资者可以参见“备战港股通”中“2.4.4 台风及黑色暴雨警告 对港股通交易时间会有什么影响？”的回答。 三是异常情况应急处理。在香港市场历史上曾经发生因“披 露易”网站受到干扰，系统出现不稳定暂停部分上市公司证券交 易的情形。针对该项突发情况，联交所制定了“披露易”网站服 务或发布讯息系统运作受阻时上市公司发布讯息及相关交易安 排，如上市公司未能够在网站发生系统故障时，通过其他有效渠 道公布相关涉及股价敏感信息等公告，上市公司会被暂停交易。 此外，如果上市公司及获授权上载资料的机构因内部控制不