《金融大监管强化银行特许价值》.pdfVIP

報告吧 免費分享 No. 1801 研究报告 金融大监管强化银行特 许价值 王剑 微博·Weibo 微信·WeChat 更多精彩内容请登陆 www.baogaoba.xyz 獨家收集 每天更新 免費分享 / 報告吧 免費分享 金融大监管强化银行特许价值 王剑1 本报告回答一个大家关心的问题：加强监管归根结底是利好银行还是利空银行？表面上， 肯定有些业务会被监管新规管控，对盈利有负面影响。但如果从银行业本质出发，深刻剖析 银行的实质，那么可能会有不一样的答案。 我们首先剖析银行的本质，刻画出银行的商业逻辑，尤其是抓住银行从事相关金融的服 务的核心要害点，即维持存款稳定，并由此带来特许价值。然后指出，在过去几年的金融行 业演变中，随着各种创新业务的兴起，银行的特许价值是受到侵蚀的。因此，当监管从严之 后，银行的特许价值反而逐步被强化。 一、银行秘密：一个极简模型 1、银行的本质 在大部分人观念中，银行是吸收存款，然后将资金投放给借款人，从而实现投融资双方 对接，动员了社会闲置资金投入扩大再生产，从而支持实体，扩大产出，提高社会福利。 结合银行的报表来看，对于单家银行而言，上述这一观点大致能够成立，但又不完全准 确。比如新设一间银行之后（忽略股东权益），假设先吸收存款 100 元，于是银行得到 100 元现金（先忽略法定存款准备金）。 资产 负债 现金 100 元 存款 100 元 然后，一家企业来申请贷款 100 元，用于扩大生产，因为它生产的产品现在受到市场追 捧。银行审核后认为这企业经营不错，其产品前景也很好，于是同意了贷款，并给予放款。 注意，放款的行为，并不是直接把现金交给企业，而是在企业账户上计入 100 元存款。银行 的资产负债表就变成： 资产 负债 现金 100 元 存款 100 元 贷款 100 元 存款 100元（企 业） 1 王剑，IMI 研究员、国泰君安证券股份有限公司研究所银行业首席分析师 www.baogaoba.xyz 獨家收集 每天更新 免費分享 報告吧 免費