债券交易规则分类汇总.docVIP

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债券交易规则分类汇总.doc

来源:固收咖 作者:觉远 1交易所市场 a)基础规则 1、上交所数量单位用手,深交所用张,1手为10张 2、上交所大宗价格保留到小数点后2位,上交所固收和深交所大宗保留小数点后3位,银行间交易保留小数点后4位 3、大宗交易约定号6位数字,固收平台约定号3位数字,约定号首位不能为0 4、交易所公司债一般都是担保交收T+1清算的(即次日10点左右资金到账);而私募债、ABS等为T+0清算(即非担保交收,实时逐笔全额结算RTGS) 5、现券交易按净价报价、全价结算,特例是深交所私募债(如118开头)要用全价发报价 6、现券涨跌幅:竞价系统和固收平台价格不超过10%,大宗交易不超过前收盘价30% 7、回购涨跌幅:上交所场内回购10%,深交所场内回购100% 8、上交所非公开私募债(如135715)只能走固收平台交易,不能走大宗交易 9、上交所固收平台交易时段为9-15点,上交所大宗交易15-15:30,深交所大宗(面值50万起)9-15:30 10、若上固收交易失败(9:30-15:00),可协商改为上大宗交易(15:00-15:30),但务必在15:00前在固收平台中撤单,否则债券会被冻结,而导致大宗交易无法下单。 11、今日期初T+0头寸(即一开盘未做任何交易情形下),应该等于昨日估值表中“今日可用头寸”(银行存款+证券清算款),再加上正/逆回购到期资金,即得到期初T+1头寸,日终收盘前平掉+1头寸即可 12、理论上,交易所T+1头寸可以在次日10点前用+0资金平掉即可,但实际操作中难度较大(要求对手方资金在账且托管行一早划款) 13、中证登16:30开始清算(托管行划款最好16:00前能到账),银行间中债登17:00开始清算 14、深交所大公募采取双边挂牌(竞价系统、协议交易)为T+1清算,单边挂牌(协议交易)的小公募用取T+0清算(注:2016年前深交所券均为T+0清算)? b)回购交易 1、交易所场内质押回购,上交所按365天计息,深交所按365天计息 2、交易所场外质押式协议回购,按365天计息,多支券可打包发一条指令,成交后出钱方勾单划款(+0头寸),出钱方指的是首次交易时逆回购方(融出本金),续做时正回购方(偿还利息),转续则还包括新的逆回购方 3、上交所协议回购续做,只需偿还利息,无需偿还本金,不管是否找第三方转续 4、协议回购续做时,原押券数量不能变更,但可以调整折扣率,若找第三方转续,则在【到期续做】界面中,直接输入第三方信息即可 5、上交所协议回购走固收平台,前台15:00结束;后台系统15:20关闭,最晚15:20前勾单 6、深交所协议回购走深交所大宗平台,回购续做不支付利息,最后到期偿还时才合并支付本息(上固收协议回购是每次续做就要支付利息) 7、协议回购目前交易所端免费,券商端部分按现券费用标准(如十万分之二)收取 8、当日竞价系统买入,当日不能做交易所质押式协议回购(原因是竞价系统T+1结算,而新开协议回购是T+0);同样地,当日场内质押出库券,也不能用于场外协议回购 9、上交所质押式协议回购利率,可以在Wind系统中查询,以206打头代码(如206007)看历史行情,但不能看当日行情 10、估值表上“买入返售资产/回购”指的是逆回购,“卖出回购”指的是正回购,回购到期日支付本息 c)质押出入库 1、当日出入库可自由反向操作(但部分券商担心清算失败而禁止) 2、当日已质押入库的券若要卖出,务必先出库(深交所保险起见提前1天出库);若未出库就融资平头寸,很可能出库失败(押券用满时),进而不能卖出 3、上交所质押券出入库清算顺序: 1、先出库且卖出;2、入库且用于回购的;3、仅入库没有做回购;4、剩余的出库申报 2银行间市场 1、银行间系统下午13:30开市,前台截止到16:50,中债后台17:00截止,上清后台16:55截止,后台划款要在17点之前完成。 2、银行间前台成交后,交易双方分别做后台(及买券方托管行划款指令),再由托管行去勾单(券款兑付) 3、银行间交易链条较长,即使交易双方都做完后台后,仍有可能处于“等券”或“等款”状态,只有券款都足额后才最终券款对付完成交易(不断地催上下家…) 4、银行间正回购金额券面金额必须10万元的整数倍,实际融资金额没有限制 5、中债和上清资金不能直接划转,需要通过托管户中转,即所谓的“掉市场” 6、若16:30左右资金仍未到账,最好及时通知对手方,进行应急处理 7、专户产品不能发对话报价,只能发请求报价 8、银行间回购交易由正回购方发请求报价,逆回购方直接点即可 9、转托管:银行间到交易所约1周,交易所到银行间一般1天 10、因历史原因,银行间开户要1个月左右,周期较长 3结算备付金 1、产品若是席位(托管行)模式,则每月初首个工作日冻结备付金(基于上

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