海南矿业股份有限公司关于非公开发行股票申请文件.PDF

海南矿业股份有限公司 关于非公开发行股票申请文件 反馈意见的回复 中国证券监督管理委员会： 根据贵会2015 年 12 月31 日出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意 见通知书（153403 号）》（以下简称“反馈意见”）的要求，海南矿业股份有限公 司会同联合保荐机构国泰君安证券股份有限公司、德邦证券股份有限公司等有关 中介机构，本着勤勉尽责和诚实信用的原则，就反馈意见所提问题逐项进行了认 真核查与讨论。 现以2015 年9 月30 日为基准日，就反馈意见具体回复说明如下，请予审核 （如无特别说明，本文件中所涉及到的名词释义与《国泰君安证券股份有限公司 关于海南矿业股份有限公司非公开发行A 股股票之尽职调查报告》一致）。 一、重点问题 1、按照申报材料所述，申请人本次拟以募集资金补充流动资金不超过20， 000 万元。 （1）请申请人根据报告期营业收入增长情况，经营性应收（应收账款、预 付账款及应收票据）、应付（应付账款、预收账款及应付票据）及存货科目对 流动资金的占用情况，说明本次补充流动资金的测算过程。 请结合目前的资产负债率水平及银行授信情况，说明通过股权融资补充流 动资金的考虑及经济性；申请人IPO是时包含补充流动资金项目，此次继续补充 流动资金的原因。 回复： 一、流动资金需求测算过程 1 重要声明：本测算系基于2015年前三季度财务数据以及未来市场情况的假设， 2015年前三季度财务数据未经审计；同时，本测算结果仅用于本次补充流动资金 的测算，不构成公司的盈利预测或业绩承诺，投资者不应据此进行投资决策，特 提示风险。 1、测算背景 铁矿石行业系周期性行业，铁矿石价格主要受宏观经济周期、下游行业的经 济周期以及钢铁工业投资、建设周期等因素的影响。2005年以来，国内铁矿石现 货价格 （遵化66%干基含税铁精粉，下同）和普氏铁矿石价格指数 （62%Fe:CFR 中国北方，下同）变动情况如下： 铁矿石价格走势 2014年起，铁矿石价格快速下跌，截至2015年12月31 日，普氏铁矿石指数下 跌至43.25美元/ 吨，处于历史低谷。受全球大宗商品不景气和铁矿石价格下跌等 因素影响，公司近年来经营业绩存在明显波动，2012年、2013年、2014年和2015 年1-9月，公司分别实现营业收入241,534.83万元、292,101.77万元、176,801.12万元 和70,141.18万元，与铁矿石价格波动情况趋于一致。其中，2012 、2013和2014年 度，公司营业收入增长变动情况如下： 2014 年 2013 年 2012 年 营业收入 176,801.12 292,101.77 241,534.83 增长率 -39.47% 20.94% -14.74% 2 2 、测算假设 （1）收入假设 公司营业收入和铁矿石价格直接相关。2013年、2014年和2015年，普氏铁矿 石价格指数平均值分别为135.28美元/ 吨、96.70美元/ 吨和55.50美元/ 吨，其中2014 年和2015年分别较前一年度下降29%和43% ，目前已处于历史低位；假设未来三年 内，随着新的经济周期的到来和全球经济环境的复苏，铁矿石价格开始呈现上涨 态势，则公司营业收入也将随之上涨。另外，随着公司地下开采和大宗商品供应 链综合服务平台的建成，公司未来几年收入来源将持续扩大。 为便于测算，暂不考虑收入来源扩大，仅考虑在当前生产规模下，铁矿石价 格回升对公司营业收入的影响。假设2016年至2018年铁矿石逐年复苏，铁矿石价 格每年回升20% （即普氏指数三年后回升至95.91美元/ 吨，接近2014年水平）