建材周评：成本继续上移钢厂或再拉高（8.pdfVIP

建材周评：库存消化缓慢 市价震荡 （3.26-3.30） 【市场预判】：本周建材价格走势分化，其中华东地区价格上调80，华南跌100，华北地 区基本平稳，走势基本呈现先跌探底后回升。前期需求释放弱，市场继续下调出货为主，但 后半周库存数据公布，连续第三周下降，且下降速度加快，市场心态有所支撑，加上期螺跌 后修正反弹提振下，市场出现触底回升。但各区域因库存、成交情况不一影响下，价格涨跌 幅度出现分化。预计下周市价先弱后强震荡为主，预计最终有小幅偏强可能。下周进入月初， 市场资金面压力放缓，且气温继续回升，市场需求释放加快，另外下周工作日较少，节前有 补库操作，均利好当前钢市，但随着北方环保限产结束，供应压力出现，特别是厂库压力回 升，对市场仍有一定抑制。综合来看，下周市场面临多空面纠结状况，市场先弱后强震荡， 多无较大幅度出现，最终小幅度收涨。 【内容提要】 ◆本周建材价格走势分化 ◆恐慌情绪缓解，钢市或震荡上涨 ◆17年民营钢企盈利大增 2月全球粗钢产量普遍上升 ◆预计下周钢厂价格窄幅调整 ◆预计下周市价小幅上涨 ◆房地产有回暖迹象，相关需求将回升 一、宏观热点 本周宏观：1-2 月工业企业利润仍有增长表面行业经营保持高利润，而在金融监管加强 去杠杆下，加上中美贸易战对抗，货币政策难宽松，宏观方面短期无重大利好；楼市方面， 房地产调控下，房企融资成本高，加速去库存回笼资金为主；钢市本身，上周市场恐慌释 放，现钢材库存虽有上升，但徐州、河北等环保风暴严格整改加上社会库存降速加快，提 振市场信心，预计下周钢市震荡上涨 【宏观】 1、前两月中国社会物流总额36.8万亿元 同比增长7.7% 2、国务院常务会议确定深化增值税改革措施：5 月1 日起制造业等增值税税率从17% 降至16%，预计全年减税2400 亿元，将纳税人年销售额标准由50和80 万上调至500万 元。 3、财政部：1-2 月国有企业利润总额3672.9 亿元人民币 同比增长25.3% 4、4 月份是环境保护税开征首个征期。从国家税务总局获悉，目前各地税务部门核心征 管系统、网报系统已部署上线，并采集完成24 万多户环保税纳税人基础信息 1 5、2018 年1-2 月份全国规模以上工业企业利润增长16.1% 6、中证报头版评论：资金面料回归松紧适度。目前央行货币政策大幅收紧或显性放松的 迹象都不明显，货币政策取向是否微调，有待进一步确认。 7、严”字当头，央企发力降杠杆 【产经】 1、河北：加大钢铁、煤炭、水泥、平板玻璃等去产能力度 2、河北钢铁环保风暴：6家钢企被“撤证”停产，112 家限期整改 3、中钢协：全国钢材库存环比继续上升，2018 年3 月，全国20 个城市5 大类品种钢 材社会库存合计环比继续上升，且增幅较以往有所扩大，其中长材库存增幅仍为较大品种 4、河北：2018年压减退出钢铁产能1000 万吨以上 5、钢价政策驱动的上涨行情恐难出现。目前已公布钢铁业绩的企业均创下近年来最高水 平。这意味着经过了两年发展，煤炭钢铁行业的供给侧改革已经初见成效。随着后期环保 限产将成常态化，政策驱动的大宗商品价格上涨或将再难出现。 【楼市】 1、银保监：严厉打击非法金融活动 遏制房地产泡沫化倾向 2、去年上市房企融资大起底 个别信托融资成本高达11% 3、建行行长：偏紧是必然趋势 房贷不会出现再出现八九折的情况 4、河北保定徐水区严控宅基地建房 严禁沿雄安新区周边贴边建设 5、南京楼市步入“金三银四”供应明显放量 房价稳定 6、3·17 调控满一年：部分银行首套房贷款利率继续上调 7、仇保兴：行政手段遏制房价不会持久 国务院正制定长效手段 2 8、央行加息预期增强 下半年楼市温度料再降 二、产业信息 ◆行业盈利：29 日，全联冶金商会发布的数据显示，2017年民营钢铁企业粗钢产量4.71 亿吨，占比下降2个百分点，吨钢利润430元，销售利润率6.32%。以2017年和2016年两 年实现去产能完成的1.15亿吨为例，民营企业占了大头。其中,2016年全国粗钢去产能6500 万吨，民营钢铁占59.7%；2017年全国粗钢去产能5000万吨，民营钢铁占80%。2017年， 民营企业粗钢产量达4.71亿吨，同比增速低于全国平均水平，钢材产量