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坚持稳健发展模式 全面提升业务水平 招商证券将继续秉持“励新图强、敦行致远”的核心价值观，致力于通过卓越的金融服务实现客户价值增长；致力于推动社会经济的发展和生活水平的提高；致力于成为产品丰富、服务一流、能力突出、品牌卓越的国际化金融机构，成为客户信赖、社会尊重、股东满意、员工自豪的优秀企业。 　　证券时报记者 万 勇 　　日前，招商证券对其发行A股的招股说明书进行了披露。据招股书，招商证券本次拟发行不超过3.6亿股A股，此次公开发行募集资金总额扣除发行费用后，将用于补充公司的营运资金、扩张公司的各项业务以及公司的经营规模。为了更好地了解招商证券本次公开发行情况，记者采访了有关专家，请他们就投资者普遍关注的几个问题，对招商证券的招股说明书进行了解读。 　　发展战略 　　坚持稳健经营 完善业务结构 　　关于上市以后的招商证券发展战略问题，招商证券招股说明书特别强调：公司将继续秉持“励新图强、敦行致远”的核心价值观，致力于通过卓越的金融服务实现客户价值增长；致力于推动社会经济的发展和生活水平的提高；致力于成为产品丰富、服务一流、能力突出、品牌卓越的国际化金融机构，成为客户信赖、社会尊重、股东满意、员工自豪的优秀企业。 　　按照上述理念，招商证券在业内率先采用经济资本限额、经济资本占用率、风险价值（VAR）、风险调整后收益率等先进的风险管理指标，对各项业务的风险情况进行考核。而在未来的发展中，招商证券也将进一步发展先进、完整的风险控制体系。 　　在业务发展方面，招商证券将追求各项业务的均衡发展，在各业务线内实施多元化盈利模式的培育。一方面进一步强调和突出证券公司的服务本质，着力发展经纪、投资银行和资产管理等服务性业务，使其成为公司盈利的主要来源，另一方面进一步加强证券自营业务，通过控制投资规模和加强监管方式，追求风险可控的收益。 　　随着我国多层次资本市场体系的建设，衍生品市场将会得到长足发展。招商证券将加强衍生产品的研究工作，争取成为备兑权证等衍生产品市场的领先者；并利用金融 HYPERLINK "/money/futures/index.htm" \t "_blank" 期货和期权等衍生产品，结合传统金融工具，寻求更为安全的新盈利模式，并使目前的证券自营业务盈利模式更为多元化和稳定。 　　在研究创新方面，招商证券将在未来经营管理中加强基础数据库和金融工程平台建设，为整体研究工作水平的进步提供基础性的硬件系统支持。同时，在引进国际先进的研究方法的基础上，通过自我积累、培养研究人员和从外部延揽高素质人才的方式，扩大研究队伍，提高整体研究水平。 　　在人才培养与引进方面，招商证券始终坚持将证券行业视为知识密集型的行业，坚持以人为本，加强人力资源开发，不断优化人力资源配置，构筑符合现代证券公司要求的人力资源管理体系。 　　在品牌定位方面，招商证券作为招商局集团在证券行业唯一品牌，与“百年招商”一脉相承，自强不息、不断创新，已成为中国证券业中最知名的品牌之一。在未来的发展中，招商证券将致力于将百年招商品牌厚实的历史积淀与公司追求创新与卓越的时代感相结合，使百年字号焕发新的活力。 　　在客户管理方面，招商证券将主要目标客户定位于收入层次、接受教育程度较高的人群。为实施这一战略，招商证券将把分支机构策略性地分布于中国人均收入水平较高的经济发达地区，并以这些地区为出发点，逐渐发展到整个东部地区，进而覆盖全国大部分地区。 　　为此，招商证券将建立包括互联网、电话在内的高效、先进的交易网络，作为对营业部销售渠道的补充，使公司更容易锁定目标客户群体，提供优质、及时的服务。同时也使一些营业部或者分支机构尚未覆盖到的地区的客户，能够享受到公司的产品与服务，并积累当地的潜在客户资源。 　　在信息平台打造方面，招商证券计划近期利用全新信息平台进行数据资源共享、流程自动化控制和处理、信息快速传递与跨地域存取，升级设计业务流程，再造流程化体系；将原有的以交易为中心的IT系统建设为以交易、管理、客户服务、风险控制、国际业务并重的综合模式，全面升级系统容量，以应对公司规模的高速扩容和交易量的爆发性增长；提高系统的延伸性和兼容性，为创新业务的研究、模拟和拓展创造条件。 　　募资用途 　　补充营运资金 扩张经营规模 　　本次招商证券公开发行A股募集资金的用途，也是市场关注的焦点之一。专家对此做了如下解读。 　　从招股书中可以看到，招商证券此次公开发行募集资金总额扣除发行费用后，将用于补充公司的营运资金、扩张公司的各项业务以及公司的经营规模。具体而言： 　　在经纪业务方面，招商证券将通过狠抓客户服务，稳步推进网络体系建设的方式，不断提升市场份额，着力打造以珠三角、长三角、环渤海经济圈以及中西部重点城市为核心的网点布局，优化网点布局，提高机构投资者和拥有高额财富个人客户的比