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国际金融 陈雨露　主编 中国人民大学出版社 金融的定义 　“金融”所涵盖的范围有广义和狭义之分： 广义“金融” ——指与物价有紧密联系的货币供给，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，证券市场，保险系统，以及通常以国际金融概括的这诸多方面在国际之间的存在，等等。 狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市场，指资本市场。 金融学学科体系图 金融体系在国民经济中的地位 金融体系的资金流动 资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资金融通提供了有用的渠道。 因此，金融体系中的资金流动不仅是为了满足经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后者已经成为现代金融体系最基本的功能。 金融体系的构成要素 布雷顿森林货币制度 布雷顿森林货币制度的建立 二战前和战争期间，由于国际货币制度的不统一，各国国际收支危机严重，外汇管制普遍加强，各国货币汇率极不稳定，各货币集团之间的矛盾与斗争也非常尖锐，加上接连不断的货币战，使国际货币关系处于严重的混乱状况。为了克服混乱的国际货币关系同国际贸易发展之间的矛盾，在二次大战末期，美、英等国经济学者与专家着手拟定建立战后国际货币制度的方案。1943年4月7日，英、美两国政府分别在伦敦和华盛顿同时公布了英国财政部顾问凯恩斯拟订的国际清算同盟计划(通称凯恩斯计划)和美国财政部长助理怀特拟订的“联合国乎准基金计划”(通称怀特计划，White Plan)。 布雷顿森林货币制度的主要内容 (一)国际金融机构：它建立了一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织，对货币事项进行国际磋商。在1936年实行“三国货币协定”以前,由于缺乏协商的机构或程序，国际货币关系受到极大的破坏。在战后年代，根据《布雷顿森林协定》所建立的国际货币基金组织为国际协商与合作提供了适当的场所。基金组织是战后国际货币制度的中心，具有一定的任务和权力，它对会员国融通资金，以稳定外汇市场，扩大国际贸易。基金组织的各项规定，构成了国际金融领域的纪律，在一定程度上维护着国际金融与外汇交易的秩序。 (二)以美元为中心的固定汇率制 《协定》确认了美国政府在二战前规定的美元对黄金的官价，即1盎司黄金；35美元，美国政府承担其他国家政府或中央银行用美元外汇随时向美国按官价兑换黄金的义务。这样的规定等于规定了美元直接同黄金挂钩，美元是最主要的国际储备货币。另外，《协定》还规定：各国货币规定金平价，并以此确定对美元的比价，从而确定了其他货币通过美元与黄金间接挂钩的关系；各国货币均与美元保持固定比价关系，汇率波动范围不得超出货币平价的1％，各国政府有义务通过干预外汇市场来实现汇率的稳定；会员国只有在国际收支出现“基本失衡”时，经基金组织批准才可以进行汇率的调整。这些规定说明，布雷顿森林货币制度下的汇率制度是可调整的固定汇率制。 (三)调节国际收支 弥补国际收支逆差，为会员国融通弥补逆差所需的资金是国际货币制度顺利运转的必要条件。为此，《协定》规定：设立普通贷款帐户，向会员国提供贷款，用于会员国弥补经常项目收支暂时存在的赤字。此外，《协定》还规定了顺差国也有调节国际收支的责任，这主要体现在《协定》的“稀缺货币”(Scarce Currency)条款上：当一国的国际收支持续出现大量顺差时，逆差国对顺差国货币的需求将明显、持续增长，并向基金组织借取该种货币。 (四)取消外汇管制 《协定》第八条规定会员国不得限制经常项目的支付，不得采取歧视性的货币措施，要在兑换性的基础上实行多边支付。但有三种特殊情况除外：①货币兑换性只适用于国际贸易中的经常项目，对经常项目的交易，不容许各国政府限制外汇的买卖，但容许对资本项目的交易采取管制措施；②会员国在处于战后过渡时期的情形下，由于条件不具备，也可延迟履行货币兑换性的义务，这类国家被称为“第14条款国家”，履行兑换性义务的，则被称为“第8条款国家”；③会员国有权对“稀缺货币”采取临时性的兑换限制。 布雷顿森林货币制度的作用 第一，国际储备能随着国际贸易的增长而不断增加。制度基本是以黄金为基础，黄金仍发挥着世界货币的作用。美元是最主要的一种国际储备货币，等同于黄金，可作为黄金的补充。在战后黄金产量增长停滞的情形下，美元的供应可以弥补国际清偿能力的不足，这在一定程度上解决了国际储备的短缺问题。 第二，实行可调整的钉住汇率制度，汇率的波动受到严格约束，所以汇率可以相对稳定，这有利于国际贸易的发展和国际资本的流通。 第三，基金组织在促进国际货币合作和建立多边支付体系方面也起了一定作用，特别是对会员国提供各种类型的短期和中期贷款，可以暂时缓和会员国国际收支逆差所造成的问题，有助于世界经济的稳定和增长。 布雷顿森林货币制度的崩溃 其一，美元享有特殊地位，导致美国货币