第五章节风险跟风险管理.pptVIP

公司战略与风险管理 康 妮 kn_connie@163.com 第五章 风险与风险管理 —、风险的概念 （了解） 1.风险（＝不确定性）＝ 损失； 2.风险（≠不确定性）＝ 损失； 1921年，奈特： 可测定的不确定性（概率）——风险 不可测定的不确定性（不知道概率） 3风险（≠不确定性）≠损失； 风险＝损失＋机会 　　企业风险是指那些影响企业实现其战略目标的不确定性。 　　理解这个定义需要把握以下几个方面: （1）企业风险与企业战略相关。 （2）风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。 （3）风险既具有客观性，又具有主观性。 （4）风险总是与机遇并存。 二、企业面对的风险种类 （重点掌握） 　　综合各种分类，可以将企业面对的主要风险分为两大类：外部风险和内部风险。 外部风险主要包括政治风险、法律风险与合规风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险、市场风险、产业风险、信用风险等。 内部风险主要包括：战略风险、操作风险、运营风险、财务风险等。 （一）外部风险 1.政治风险 2.法律风险与合规风险。 　　合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。 　法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。 　　法律风险通常包括以下三方面：一是法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；二是市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；三是交易相对方的失信、违约或欺诈等。 　　合规风险 —— 行政责任和道德责任的承担 　　法律风险 —— 民事责任的承担 【例子】银行与客户约定的利率超出了人民银行规定的基准利率幅度 银行合规风险突出表现在监管机关的行政处罚、重大财产损失和声誉损失 法律风险则侧重于银行对客户民事赔偿责任的承担。 3.社会文化风险 （1）跨国经营活动引发的文化风险。 （2）企业并购活动引发的文化风险。 （3）组织内部因素引发的文化风险。 4.技术风险。 　　狭义的技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。 　　从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。 5.自然环境风险。 指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。对自然环境的影响分为：直接影响和间接影响。 6.市场风险。 依据《中央企业全面风险管理指引》，市场风险可以考虑以下几个方面： （1）产品或服务的价格及供需变化带来的风险。 （2）能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。 （3）主要客户、主要供应商的信用风险。 （4）税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险。 ①税收风险指由于税收政策变化使企业税后利润发生变化产生的风险。 ②利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。 ③汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。 ④股票价格风险影响企业股票或其他资产的投资者，其表现是与股票价格相联系的。 ⑤潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险。 　7.产业风险。 产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。 在考虑企业可能面对的产业风险时，以下几个因素是非常关键的： （1）产业（产品）生命周期阶段。 （2）产业波动性。 （3）产业集中程度。 8.信用风险。 　　供应商信用风险：供应商不能按照合同约定按时、保质、保量地提供这些生产要素。 　　主要客户信用风险体现为对方在账款到期时不予支付的风险。 　　确定允许赊欠的对象以及允许赊欠的金额是公司经理应当考虑的最为重要的决策之一。 （二）内部风险 　　1.战略风险。 　　战略风险定义为“未来的不确定性对企业实现其战略目标的影响”。这一定义的内涵可以从以下两个方面展开： 　（1）从战略风险可能导致的结果来看，有整体性损失和战略目标无法实现两种结果。 　（2）从战略风险产生的原因来看，战略风险产生于外部环境和战略管理行为和战略成功必要条件。 2.操作风险。 　操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。 　操作风险可组合成以下几种风险： （1）员工。员工风险包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。 （2）技术。（3）舞弊。 （4）外部依赖。企业越来越依赖基础设施、