互联网银行与信贷市场分配.PDFVIP

金 融 科 学 互联网银行与信贷市场分配 ① ◎ 曾燕 陈永辉 内容摘要：本文构建了互联网银行与传统银行之间的竞争均衡模型，研究信贷市场 份额如何在二者之间进行分配。结果表明，在只有传统银行的信贷市场中，传统银行为 了补偿筛选成本，需限制企业的风险和融资规模，导致高风险和融资规模小的企业面临 信贷配给。当具有信息处理优势的互联网银行进入信贷市场后，互联网银行不限制企业 的融资规模，能够为无法从传统银行获得贷款的企业提供融资，与传统银行形成互补关 系。此外，互联网银行还能获取部分原先属于传统银行的信贷市场份额，与传统银行形 成竞争关系。 关键词：互联网银行 信贷市场竞争 中小企业融资 信贷配给 中图分类号：F830 文献标识码：A 一、引言 随着我国金融改革的逐步深化，我国信贷市场结构发生了改变。民营资本进入银行 业推动了我国银行业的自由竞争，尤其是互联网银行的诞生，彻底改变了商业银行原有 的经营形式。依托互联网技术，互联网银行采用线上经营模式，信贷评估和信贷发放均 在线上快速完成。凭借信息获取和信息处理的优势，互联网银行发展势头迅猛，2016 年 深圳前海微众银行实现盈利 4.01 亿元，累计发放贷款 1987 亿元；浙江网商银行实现盈 利3.15 亿元，累计发放贷款879 亿元。互联网银行发放贷款的规模已经超过了一些区域 ① 作者简介：曾燕，中山大学岭南（大学）学院，教授，研究方向：金融工程，风险管理，互联网金融等。 基金项目：国家自然科学基金）；霍英东教育基金（151081）；广东省自然 科学基金杰出青年基金项目（2015A030306040 ）；中央高校基本科研业务费专项资金资助项目 （17wkzd08）；中国保险学会课题（ISCKT2016-N-l-07 ）。 Financial Science 94 互联网银行与信贷市场分配 性银行的贷款规模。互联网银行的发展为企业融资提供了新的渠道，与传统银行形成了 竞争关系，对传统商业银行的经营管理产生了巨大冲击。 信贷配给是我国信贷市场长期存在的问题之一，许多中小企业的融资需求无法从传 统商业银行的信贷渠道获得满足。一方面，中小企业受到自身经营规模的限制，在组织 结构等方面发展不完善，不具备正规金融机构所认可的信贷资质，例如，大量的私营企 业往往没有完整的财务报告用于披露企业信息。另一方面，传统银行完成一笔信贷业务 需要大量的人力物力投入，经营成本高。相比之下，由于中小企业的融资规模较小，传 统银行能够获取的收益相当有限，甚至无法覆盖开展业务投入的成本，这导致中小企业 难以从传统银行获得贷款。随着中小企业融资难问题的凸显，互联网银行迎来了发展契 机。互联网银行建立之初的宗旨就是为中小企业和创业者提供金融服务。互联网银行能 够开展中小企业信贷业务主要依赖其强大的信息获取和处理能力。我国现有的两家互联 网银行目前均能提供快速贷款服务，借款人按要求提供相应信息后，互联网银行能够在 几分钟内通过数据分析完成信贷评估和信贷发放。互联网银行的信贷业务提高了中小企 业融资的便利性。以网商银行为例，2016 年网商银行累计为80 万个中小企业发放贷款。 从这个层面来说，互联网银行积极开展中小企业信贷业务触及到传统商业银行无法覆盖 的借款者，在信贷市场中与传