因子分析logistic回归度量信用风险违约概率.docxVIP

基于因子分析的logistic违约概率模型的实证研究 作者：葛钊 本文针对一般商业银行等单位采用Logistic回归估计PD的模型中多重共线性、没有考虑时间因素等问题，构建和验证了基于因子分析的logistic违约概率测算模型的效果和可行性，并对财务指标进行了时间加权化处理的模型改进工作，在最后对模型的进一步优化提出了新的思考和方向。 本文样本数据获取渠道为中国证券市场公开信息，选取6家在2005-2006年和2010年发生过银行贷款违约的制造业上市公司（违约笔数8笔），和31家同行业同期贷款未发生违约且非ST类的上市公司，并且总资产与销售规模与违约公司相似（考虑到建模样本数量过少，加入此约定为提高模型精度），组成39个建模数据，进行模型构造。其中，财务数据均取自违约/非违约公司对应违约年份前一年末或前二年末的数据，此是模型具有预测功能的必要条件。 6家违约上市公司8条违约记录（其中3条违约记录来自同一公司）如下： 序号 股票代码 最新公司全称 证监会行业门类名称 证监会行业次类名称 报表日期 报表类型 信息来源 贷款类型 1 000413 石家庄宝石电子玻璃股份有限公司 制造业 电子 2005-12-31 Q4 定期报告 短期流贷 2 000498 丹东化学纤维股份有限公司 制造业 石油、化学、塑胶、塑料 2006-12-31 Q4 定期报告 短期流贷 3 000506 中润资