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w 金融发展论文金融发展史论文： 浅析陕西农村居民消费与金融发展实证研究 【摘 要】 本文运用协整分析并建立误差修正模型对陕西1980～2008年间农村金融发展对农村居民消费支出的影响进行了实证研究，得出，陕西农村金融发展对农村居民消费产生促进作用是滞后的。因此，应当加大深化金融改革力度进而带动农村居民消费拉动经济增长。 【关键词】 农村金融 农村消费 协整分析 误差修正模型 一、引言 由于美国次贷危机引起全球经济增长降速，甚至导致部分国家经济衰退，我国原有的的经济模式必须发生转变，由出口外向型转向扩大内需。所以引导与促进居民扩大消费需求是我国经济发展的当务之急。我国具有典型的城乡二元经济，而今随着我国国力的增强，农村消费市场的潜力巨大。因此，开发农村消费市场是保持我国经济平稳较快增长的合理选择。但现有研究从金融方面探讨农村居民消费需求还较少。中国人民银行泰州市中心支行课题组，以泰州市农村居民问卷调查数据的实证分析为基础，研究农村居民消费与金融需求之间的关系，结果表明，农村消费潜力大，金融需求强烈。徐联初通过对湖北省农村消费市场发展的调查与分析，提出从增强金融动力角度激活农村消费市场相应对策。李家美考察了传统消费需求理论的不足及金融抑制理论在消费需求领域的应用，从金融抑制的角度分析了我国农村市场消费需求不足的原因，并在此基础上，提出了相应的解决措施。中国人民银行株洲市中心支行课题组通过对株洲市的金融对农村消费影响的实证分析，提出加大金融支持农村消费的政策。本文将以陕西省1980～2008年农村居民农村人均居民纯收入、农村人均消费支出、农村居民农业贷款和农业GDP的数据为样本，用计量经济学方法，对农村居民消费需求和农村金融之间关系进行实证。 二、实证分析 (一) 数据处理 本文用于分析的数据来自于历年《陕西省统计年鉴》，样本数据为1980－2008年的数据。农村居民人均收入用Y表示，农村居民人均生活消费支出用L表示，农业贷款/农业GDP表示农村金融发展水平，用FIR表示，农业GDP由第一产业值代替。为消除时间序列中存在的异方差现象，对变量进行自然对数变换，变换后不改变原序列的协整关系。变量的对数形式表示为lnY、lnL、lnFIR。本文模型采用Eviews5．0软件分析。 注:检验类型中的c，t，n分别表示单位根检验方程中带有的常数项、趋势项和采用的滞后阶数;“0”表示不包括常数项或时间趋势项;滞后阶数的选择按照SIC规则;Δ表示一阶差分。 (二) 单位根检验 在检验变量的协整关系之前，先要检验变量的单整性(单整阶数)。由于大多数序列的残差项不是白噪声，本文采用扩展的Dickey一Fuller检验(ADF)来确定变量的单整阶数。从表1得到，变量lnY、lnL和lnFIR的ADF统计量都大于临界值，表明序列是非平稳的，存在单位根;而其一阶差分序列的ADF统计量都小于临界值，是平稳的。所以，得出结论:量lnY、lnL和lnFIR均是一阶单整变量，即:lnY～I(1)，lnL～I(1)，lnFIR～I(1)。 (三) 协整检验 本文利用“Engle Granger两步法”进行协整检验。用普通最小二乘法(OLs)作回归估计。然后对其残差作单位根检验，如果残差没有单位根，即残差是平稳的，可以拒绝原假设，表明变量lnY、lnL和lnFIR具有协整关系，得协整方程为: lnL=－0.17+1.04lnY－0.013lnFIR+εt (－0．1713)(48．717)(－0．4291) R2=0.996 DW=1.445 从协整方程来看，农村金融发展lnFIR前的符号为负，也就是说它不仅没有促进农村消费水平的提高，反而挤出了农村居民的消费支出，但是它的系数为0．013，并且未通过t检验，所以农村金融发展目前并没有对农村居民的消费水平起到推动作用。lnY系数为正，也就是农村居民人均收入对农村居民消费具有正向促进的作用。从长期看，lnL对lnY的弹性系数为1．04，即lnY每增加1%，平均来说lnL将增长104%，作用较为明显。 根据此协整方程得到残差序列为: εt=0.17－1.04lnY+0.013lnFIR+lnL 进行单位根检验，检验结果如下: 检验结果显示残差序列在1%的显著水平下通过了平稳性检验，是平稳序列，由此验证了变量之间存在某种长期均衡关系。 (四)误差修正模型。随着lnY和lnFIR变化的波动，描述农村居民人均消费支出和农村居民人均纯收入、农村金融发展之间长期均衡调整的误差修正模型为: ECM项系数为负数，符合反向误差修正机制，其大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，系数分别为－0．71，调整力度较大。根据模型的参数估计量，农村居民人均消费支出与人均收入存在密切的联系，两者成同方向变动，如果农村居民人均收