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不完全信息企业财务报表解析的案例 　　【摘?】本文通过两个案例说明企业财务报表分析人员和财务报表外部使用人员具有信息劣势，因此在进行财务报表解析时必须认识到自身的不足，借助于网络等手段收集相关信息，将企业的经营环境和公司章程纳入财务报表分析，使财务报表分析结果更接近于企业实际。 　　【关键词】企业；不完全信息；财务报表；案例；解析 　　随着经济的发展和企业规模的扩大，企业经营权和所有权分离成为必然趋势。所有者等企业外部利益相关人员要了解企业组织生产经营情况，需要分析企业对外披露的数据信息，因此解析企业财务报表就成为其必然选择。巴菲特曾经说过，其对一家企业是否投资的选择取决于财务报表解析结果。目前我国政府对企业财务信息有着严格的规定，尤其是上市公司财务信息披露更是如此，要求上市企业定期公布其财务数据信息，便于信息使用者了解企业的具体经济活动及时作出决策。 　　财务报表分析是将各种分析工具和技术应用于通用财务报表和相关数据，得出可以用于企业商务分析的各种估计和结论。财务报表分析通常包括盈利能力分析、风险分析及现金流量分析三部分。财务报表数据信息是财务报表解析系统的基础，事关信息输入，报表信息质量对分析结果产生至关重要的影响。不完全信息（Incomplete Information）理论告诉我们，财务报表信息内部使用者（指企业的管理当局）比外部使用者（包括财务报表分析者）拥有更多的信息优势。从“理性的经济人”的角度来看，他们通常会通过各种手段将信息优势转化为经济利益，报表的粉饰就是其滥用信息优势的重要手段。财务报表分析者应当充分认识到其掌握财务报表数据信息的不利地位，并通过其他途径获取信息，消除数据“杂音”，去伪存真客观解析企业财务报表。在进行财务报表解析时必须考虑不完全信息的影响，因此为得到科学合理的财务报表分析结果，本文通过两个案例展示财务报表分析人员通过数据搜集弥补信息劣势，了解企业财务解析方法。 　　一、资产重整影响案例 　　某上市化工公司公布2011年年报报表如表1。 　　表1某化工公司2011年财务报表――附表 　　每股净资产 -3.72元 每股收益 -0.6元 　　流动资产合计 30454万元 长期负债 151752万元 　　资产总计 155319万元 负债总额 544324万元 　　主营业务收入 103181万元 财务费用 6652万元 　　净利润 -12342万元 　　 　　利用表1可以求出反映该化工企业以下数据指标： 　　（1）2011年净利润指标。2011年亏损总额12342万元，每股收益为-0.6元； 　　（2），每股净资产 　　为-3.72元； 　　（3）。 　　上述数据指标说明该企业主要存在两个方面的问题：一是盈利能力较差。2011年末每股净收益为-0.6元、亏损总额为12342万元。二是债务负担较重，总资产负债比率达到了350.46%，远超过100％的警戒线；同时存在短期债务风险，流动比率仅为7.76%，远低于常用的200%参考标准。 　　财务报表是反映企业过去一定时期经营成果或财务状况，体现企业在过去的经营环境、宏观政策等外部环境影响下取得的经营成果、以及所面临的经营风险，当然也可以以其为基础预测未来企业的经营业绩与财务状况。可以说财务报表为报表分析提供数据基础，因此报表数据质量直接影响了财务报表分析成果。如果财务报表分析人员在进行财务报表分析时，仅仅依靠财务报表数据，不采取其他措施验证财务报表数据质量，其财务报表分析结果不仅可能隐藏企业潜在的经营危机与机遇，甚至还会诱导相关利益人员的决策。 　　财务报表分析人员在分析该化工企业财务报表时，除查阅其财务报表外，还借助网络等手段收集整理与该化工企业相关的数据信息，并发现该企业年末还单独发布了《关于公司资产重整的公告》。 　　资产重整是指在人民法院主持下，通过各方利害关系人的协商，并借助法律强制性地调整他们的利益，对债务人进行生产经营上的整顿和债权债务关系上的清理，以期摆脱财务困境，重获经营能力的特殊法律程序。资产重整是现代破产体系的一项重要制度，又名“重组”、“司法康复”，或者“重生”，已为多数市场经济国家采用。它的实施，对于弥补破产和解、破产整顿制度的不足，防范大公司破产带来的社会问题，具有不可替代的作用。在弄清楚资产重整的内涵和作用之后，就必须根据化工企业资产重整结果调整财务报表分析，确保财务报表分析结果更加接近企业实际情况，避免误导利益相关人员决策。 　　财务报表分析人员进一步查找相关资料发现该化工企业发布了《关于公司重整收益的提示公告》，该公告反映“2011年本公司破产时债务总额合计54.43亿元，根据《重整计划》，公司需要偿还的债务为9.8亿元，其中短期需要偿还的债务为2.5亿元。经法院裁定，重整