金融工程跟风险管理.pptVIP

（三）风险管理与控制 1、风险分散 通过多样化投资来分散与降低风险 （马柯维茨的资产组合理论） 2、风险对冲（套期保值） 针对金融资产面临的风险利用特定资产或工具构造相反的头寸，以减少或消除其潜在风险的过程。 * * Copyright?Pei Zhang ,2011 3、风险的转移 通过购买某种金融资产或是其他的合法措施将风险转移给其他经济主体。主要通过购买保险、担保和信用证等工具完成。 4、风险的补偿与准备 对于无法对冲、分散、转移的风险，可以通过在交易价格上附加风险溢酬的方式，获得所承担风险的价格补偿 * * Copyright?Pei Zhang ,2011 信用衍生品与信用风险管理 信用违约互换（CDS） 资产担保债券（ABS） * * Copyright?Pei Zhang ,2011 假设两家公司在2007年3月1日进入了一个信用违约互换，信用违约互换的面值为1亿美元，买入方每付费为每年90个基点（付款时间为2008、2009、2010、2011、2012年3月1日）。如果参考实体没有违约，信用违约互换的买方不会得到任何收益。当有信用事件发生时，在实物交割的条件下，卖方以1亿的价格买入面值为1亿的债券，如果为现金交割，卖方必须向买方支付债券跌价的部分。 * * Copyright?Pei Zhang ,2011 资产担保债券 资产担保证券（ABS）是指由贷款组合、证券