中小企业在新三板市场融资效率的研究.docVIP

中小企业在新三板市场融资效率的研究 　　摘 要 新三板是一个多层次资本市场结构中的基础市场，新三板为中小型企业提供了融资平台，并提供了中小型企业发展资金，但是在我国发展比较缓慢，近年我国经济市场处于不断发展的阶段，也正是因为这样，我国中小型企业发展的情况，对我国市场经济的发展具有重要意义。本次在分析新三板市场上我国中小型企业融资现状基础上，探讨中小企业在新三板市场融资效率研究。 　　关键词 中小企业；新三板；融资；效率 　　近年高新技术在我国发展迅速，现已经成为我国经济增长中不可缺少的一部分，大部分高新技术企业是以中小型企业的形式存在的，而这些企业是我国快速发展经济的中流砥柱，同时在为我国劳动人民提供岗位方面也有着重要作用[1]。由于我国中小型企业自身的一些客观存在的问题，融资难已经成为其发展最大的障碍。因此我国目前最大的问题就是如何帮助中小型企业改善融资难的现状，提高其融资的效率[2]。因此研究新三板市场上我国中小型企业的融资是否具有效率具有重要意义。 　　一、中小型企业在新三板市场的融资方式 　　1.定向增发 　　定向增发至已经上市的公司向符合条件，但是不会超过10人特定投资者的一种非公开发行股份行为，发行价低于公告前20个交易市场价的90%，发行股份12月内不能够转让[3]。自2007年-2014年定向增发以来，其中定向增资规模从2007年4542万股-2014