申万宏源交通运输行业2018中报回顾及三季报前瞻和投资建议.pdfVIP

行 业 及 产 业 交通运输 2018 年09 月13 日 油运有望触底，快递持续成长，航 行 业 研 空不确定性减弱 究 / 行 看好 ——交运18 中报回顾及三季报前瞻之周期消费板块篇 业 深 度 相关研究 航运回顾及前瞻： 继续提示油运左侧布局，航空座收增长 证 持续，铁路运力招标开始落实-申万宏源  2018 年上半年油运、集运转弱、散运维持上行，供给增速高峰已过，基本面进一步大幅下 券 交 运 一 周 天 地 汇 行风险不大。贸易战对航运三大子行业的影响为集运散运油运。基本面看供给增速下行， 研 20180909） 2018 年9 究 月10 日 三大航运子版块大幅向下空间不大，板块下行主要的风险为周期高点签订的新船订单的批 报 铁路货运繁荣发展，公路板块增速维 量交付与需求端增速下滑重合后的双杀。当前订单占现有运